美联储主席强化加息缩表预期 偏“鹰”态度对我国股债汇市走势有何影响？
发布日期： 2022-01-27 12:09:09 来源： 财联社

周三美联储鲍威尔表示，美联储计划在3月提高利率。他还指出，提高利率的空间很大，不排除在每次联邦公开市场委员会(FOMC)会议上都加息。

金融市场对此反应较为激烈，恐慌情绪有所加剧。美东时间1月26日收盘，道琼斯指数转跌0.38%，纳斯达克指数涨幅收窄至0.02%；10年期美债收益率上行9bp至1.86%；美元指数涨0.56%升破96.5。

美债收益率或上行至2%以上，对全球市场外溢效应仍不容忽视

市场人士表示，相较美联储上一轮紧缩过程，本轮缩表规模或将更大，加息与缩表的时间间隔或将更短。美联储政策收紧过程中，美债收益率作为无风险利率，其大幅走升或将继续压制其他金融市场的走势，仍需持续警惕美国金融市场波动及其对全球市场的外溢效应。

平安证券首席经济学家钟正生表示，2022年全年，在美联储启动缩表的背景下，其或希望10年期美债利率达到2.3%左右，距离目前仍有40-50bp的上行空间，但不应该把其上行节奏视为线性的，需要警惕美债利率大幅波动引发的全球市场波动风险。

华泰证券固收张继强团队也表示，如果后续美联储进一步加快紧缩，或者市场对于终端利率及缩表的定价得到反映，美债收益率可能进一步上行至2%左右。这意味着无风险利率对美股估值的扰动可能持续存在，美股的流动性环境仍不友好。

市场人士表示，后续美债最高点可能上行至2.0%-2.1%，而国内10年期国债收益率可能下行至2.6%-2.7%，中美利差仍趋进一步缩窄，国内可能再降息，但幅度将有限。

美元反弹人民币升值空间有限，A股节后或有好转

隔夜美联储表态再次引发美元指数大涨。市场人士表示，受乌克兰紧张局势及美联储加息预期的提升的影响，市场避险情绪进一步升温，美元指数短期有继续上行可能。而人民币汇率在市场结售汇需求仍偏高的支撑下，继续表现强势，但短期内或因春节前结汇需求的逐步收缩而承压，总体升值空间有限。

对于A股，市场人士认为，美股潜在风险仍未完全释放，预计未来仍会对国内股市造成一定扰动，不过年初以来A股已有接近10%的调整，已经释放了大部分风险，节后预计有所好转。

粤开证券研究院副院长罗志恒认为，预计后续稳增长政策落地后，经济将企稳回升，国内市场股优于债，风险偏好逐步修复，A股也将开启反弹。

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（文章来源：财联社）

标签： 美联储 美债收益率 加息 美联储主席 预期 态度 股债 汇市

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