能源价格中长期或呈上行趋势多板块有望从中受益

发布日期： 2022-03-03 20:13:23 来源：大众证券报

近期，俄乌冲突持续激化，市场对能源品短缺的恐慌加剧，国际油价突破110美元/桶，续创新高。3日，国内期货收盘多数品种上涨，能化品涨幅居前。其中，原油连续两日封涨停板，涨10.99%；低硫燃料油涨超9%，燃油、铁矿、PTA、乙二醇涨超6%。

受此消息影响，3日油气开采及服务板块整体涨幅6.22%，居行业排名榜首。截至3日，油气开采及服务板块近一周涨幅14.36%，近一月涨幅11.73%，近一季涨幅19.18%。其中，准油股份、通源石油、仁智股份、德石股份、广汇能源、海锅股份、茂化实华、恒基达鑫、贝肯能源等股价均现涨停。

“短期看，冲突将影响全球能源供给，助推能源价格进一步攀升。中长期看，基本面产能周期驱动下，能源价格有望持续高位运行，并呈上行趋势。自去年出现的全球范围的能源价格上涨本质原因是供给产能周期导致的紧缺，其持续性和强度将远超预期，俄乌冲突作为不确定事件，只是加剧了能源紧张的形势。因此，即使是在俄罗斯没有断供能源的情况下，能源价格也会在供需错配的矛盾下维持高位，并在中长期呈上行趋势。”信达证券研发中心总经理助理、能源开采首席分析师左前明分析认为。

同时，左前明亦指出，油气价格上涨将带动全球煤炭需求增加，煤炭供需缺口或将进一步加大。“由于显著的比价优势，单位发热量的价格煤炭显著低于油气，可预期的油气价格上升有望使全球能源消费向煤炭倾斜，而俄罗斯的煤炭受制于铁路港口等基础设施建设滞后问题，很大程度上不会很快流转到国际煤炭市场，从而加剧全球煤炭供需矛盾，带动国际煤炭价格上涨。”

值得一提的是，近日多家相关上市公司在互动易平台回应油价上涨对经营的影响。

准油股份表示，近期国际油价的上涨对公司未来业绩的影响仍存在不确定性。据介绍，目前准油股份业务收入绝大部分来源于国内的油田技术服务，公司及子公司均没有油气生产业务。油水井大修等业务结算价格已于2021年9月开始恢复到正常年份水平，但公司其他业务项目的结算价格尚未恢复。

此外，德石股份表示，公司主营业务是为油气钻井提供井下动力钻具等工具及装置等，是油气采掘中必需的工具、设备。该公司表示，油价维持在历史高位，将对公司业务发展带来积极影响。通源石油回复，地缘政治是影响国际原油价格的重要因素之一，高油价会刺激油公司更有动力加大油气勘探开发的资本开支，从而使得油服公司的工作量增加，有利于油服公司的业务发展。

海锅股份也表示，公司油气装备锻件业务与石油价格存在一定的相关性，若石油价格持续上涨或保持在较高位，油气公司可能会增加油气勘探开发资本性支出，进而影响油气设备的市场需求，给公司油气装备锻件业务带来增长。

业内人士认为，参考历次油价攀升的市场表现，推荐关注在油价上行期间较为受益的油气、基本材料等板块，相对抗跌的电信、科技板块，以及高油价给化工替代工艺和新能源等替代能源带来的产业机会。