抄底意愿强烈南向资金看好港股性价比

发布日期： 2022-03-18 07:38:05 来源： wind

据中国证券报报道，近日，南向资金抄底港股尤其是互联网龙头的态势明显。3月以来，南向资金净流入港股市场超380亿元。有市场人士称，当前港股估值已充分“计价”一些不确定因素及地缘局势风险，处于长线投资的最佳时机。也有观点认为，大型海外机构投资者在前期大幅减仓后，未必会在短时间内重新配置港股，甚至可能在反弹后进一步减仓，港股短期波动在所难免。

资金抄底兴趣浓厚

2月中下旬以来，港股市场出现了较大幅度调整。恒生指数最大跌幅超过25%，恒生科技指数最大跌幅更是一度逼近40%。个股层面，3月15日互联网龙头腾讯控股股价一度跌破300港元。2月中下旬以来，该股最大跌幅近40%。阿里巴巴最大跌幅逾40%，美团最大跌幅超过50%。

市场低迷之际，南向资金抄底意愿强烈。数据显示，3月以来，南向资金净流入港股规模超过380亿元，在3月14日和15日市场大跌时，南向资金分别净流入52亿元、76亿元。

“我们从周一就开始陆续买入港股标的，当下港股市场‘遍地黄金’。很多以往股价高高在上的个股，现在已十分便宜。当然，无法确定近期买入是否能抄到最低点，但长期来看，近期买进的性价比不错。”深圳一私募机构人士说。

3月16日、17日港股市场迎来反弹。短短两日间，恒生科技指数涨幅达31.69%，腾讯控股涨幅也超过20%。前期抄底资金已经收获了较大幅度账面浮盈。

港股吸引力凸显

“很多港股公司近期调整幅度较大，部分公司一天跌幅就超过30%。3月16日有公司港股市场的沽空盘甚至占到流通股的90%以上，这确实太夸张了。”河东资产联合创始人兼基金经理傅刚告诉记者，这两日港股反弹是一个非常经典的“恐慌-卖出-反弹”的案例。

在傅刚看来，在港股大幅调整后，估值已下行到比较夸张的地步。“我们非常看好港股市场，在当下我们更愿意认为这是一个经典的见底形态，而不是短期反弹，短期出现一些波动并不意外。未来一年左右时间，港股市场的表现可能会非常好。”

优美利投资总经理贺金龙也表示，经过一年多的调整，港股市场整体估值已经逐渐具备性价比优势。投资者投资港股市场需要关注外围市场的资金面以及宏观因素，与个股自身基本面相结合。

傅刚认为，当下不只是南向资金在买入港股，海外长线资金肯定也在买入。“后面可能还会有资金继续抛售，但我相信这一类资金已经差不多都走了，更多资金开始买入。”

机构开始调仓换股

3月17日，南向资金一反前几日的大举买入，呈现小幅净流出态势。

对此，翼虎投资表示，反观过去一年多港股的调整走势，一方面源自于产业政策面不确定性导致的估值压制，一方面源自于外围市场和地缘局势不确定性引发的外资风险偏好降低。现阶段港股市场无需进一步悲观，因为可预见的利空因素如美联储加息、地缘局势都已被充分“计价”在内。

在具体投资方向上，贺金龙表示，未来港股投资和国内经济大趋势基本一致，投资者可根据风险承受能力配置基建和地产稳增长板块，以及新能源、绿电、生物医药等高成长板块。我国基建领域贷款今年以来有较高增速，房地产回暖信号明显。对于风险偏好较高的长期投资者来说，高成长板块的进攻性和确定性兼具。

傅刚透露，其持仓多数在航运、煤炭等周期板块，在继续持有这些板块的同时，还会挑选科技股尤其是中概板块的优质标的。“在大幅调整后，并不是无脑买入超跌的龙头就可以，有些龙头虽然经历调整，但估值仍然较高，未来我们会把一部分仓位换到地产和互联网板块。”