印度资本市场近段时间的波动性明显加剧：股市连续6个交易日下跌、卢比兑美元汇率创出历史新低、印度10年期国债收益率一路飙升。业内人士指出，印度资本市场的波动，与美联储的大幅加息有关，也和印度国内经济情势相关。综合印度国内外诸多因素来看，未来几个月印度股市、汇市还将继续下跌，而10年期国债收益率还将继续走高。

美联储大幅加息致印度资本市场波动性加剧

6月17日，印度股市继续以下跌收市，Sensex30指数下跌135.37点，跌幅0.26%，Nifty50指数下跌67.10点，跌幅为0.44%。

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这已经是印度股市连续第6个交易日收跌。而且，在这6个交易日的下跌中，有2个交易日为大幅下跌。6月16日，印度股市Sensex30指数下跌1061点，跌幅为2.02%，Nifty50指数下跌331.55点，跌幅为2.11%。6月13日，印度Sensex30指数下跌1456.74点，跌幅为2.68%，Nifty50指数下跌427.40点，跌幅为2.64%。

截至目前，印度股市Sensex30指数从年初的58253.82点下跌至51360.42点，跌幅为11.83%；Nifty50指数从年初的17203.95点下跌至15293.50点，跌幅为11.1%。

在股市之外，印度卢比兑美元汇率近来也创出历史新低。13日，美元兑印度卢比一度创出1美元兑78.28卢比的历史新高。而在此前一个交易日，1美元兑印度卢比的汇率收于77.83.17日，美元兑印度卢比收于1美元兑78.08卢比。从年初至今，印度卢比兑美元汇率累计跌幅达4.79%。

在股市、汇市下跌的同时，印度10年期国债收益率也在持续上升。16日，印度10年期国债收益率收于7.617%，创出近3年的最高水平。2022年初，印度10年期国债收益率还在6.45%左右。截至目前，这一期限的印度国债收益率上涨已经超过115个基点。

业内人士指出，印度资本市场波动性加剧，与美联储大幅加息密切相关。

印度国有银行巴罗达银行首席经济学家Madan Sabnavis指出，美联储加息或多或少符合市场预期，这对印度意味着两件事。“首先，美国更高的利率将进一步阻碍投资的流动性，这将使美国市场比新兴市场更具吸引力。资本将从包括印度在内的新兴市场撤出。其次，印度汇率波动将持续存在，印度卢比兑美元汇率将走低。”Sabnavis说。

印度一家股票经纪机构对此持类似的看法。

“由于全球通胀压力、加息和其他经济压力，预计印度本月资本市场的波动率将高于往常。股票市场的痛苦可能会在短期内持续下去。美国利率上升将进一步抑制国际资金的投资流动性，这将使美国市场更具吸引力。”印度国内股票经纪机构Hem Securities的相关负责人Mohit Nigam说。

分析预期印度股市汇市将继续走低

现在还不是最坏的时候。分析人士指出，印度卢比兑美元汇率、印度股市还将继续走低，而印度10年期国债收益率还将进一步上扬。

Nigam指出，目前，印度股市的波动性将持续存在，主要股指可能会进一步下行。

至于卢比兑美元汇率，受强势美元影响，印度卢比兑美元汇率还将进一步下跌。“到目前为止，印度卢比兑美元汇率的贬值幅度约为中值，与其他货币的情况并没有不同步。但印度的货币政策将主要受国内通胀轨迹驱动，同时密切关注美联储加息的影响。”Sabnavis说。

美国加息与资本从印度市场撤出推动了印度卢比兑美元的下跌。数据显示，截至目前的前8个月，外国机构投资者(FII)已经从印度市场出售资产超过3万亿卢比。

IFA Global的总经理Abhishek Goenka在印度媒体撰文指出，尽管有印度央行的干预，但由于强势美元，印度卢比兑美元汇率将突破79卢比兑1美元的水平。

同时，印度零售通胀率的攀升将推动印度10年期国债收益率进一步上涨。野村证券指出，国际大宗商品价格的上涨将继续给印度国内的价格带来压力。印度政府在5月份通过削减汽柴油消费税来缓解通胀压力。这一努力的效果已经在5月份显现。国际油价的继续上涨将使得印度政府的这一努力效果打折。同时，印度通胀的自我实现，将通过工资上涨、物价上涨等形成第二轮影响。在接下来几个月，印度零售物价同比涨幅可能会突破8%。受此影响，部分市场机构预期，印度10年期国债收益率未来几个月将接近8%。

至于印度股市，在印度央行持续加息、外资持续流出的影响下，未来几个月印度股市将继续下跌，并可能跌破50000点。

（文章来源：新华财经）

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