环球今亮点！美联储大幅度加息板上钉钉黄金ETF创连续减仓超一个月

发布日期： 2022-07-26 19:39:17 来源： 21世纪经济报道

全球最大的黄金ETF——SPDR再度减仓0.58吨，自6月17日以来，该ETF连续减仓。持仓量从1075.54吨一直减至1005.29吨，减仓幅度达到6.5%。

美联储计划将于北京时间7月28日凌晨公布7月份利率决议结果，当前已经进入静默期，暂无更多信号传递市场。不过，在6月份CPI数据“爆表”后，外界认为美联储加大加息幅度到100个基点的概率陡增。

但随后美联储官员纷纷“灭火”，发声支持继续保持加息75个基点。不管最终结果如何，从目前来看，大幅度加息已经是板上钉钉，在此情况下，黄金上行的压力陡增。

(资料图片仅供参考)

金价走低刺激黄金消费

从通胀指标看，美国6月份的CPI数据再创新高，CPI同比上涨9.1%，创近40年来新高，短期通胀并无缓解。目前市场预测美联储在7月份维持75个基点的加息幅度，概率达到80.5%。

国联证券研报称，美联储最担心的是通胀预期的失控。而CPI指标又与短期通胀预期密切相关，当前高企的CPI已经推动短期通胀预期处于高位。一旦通胀预期失控后，通胀会加速上升，届时美联储可能要重新面对70年代大通胀的困局，为控制通胀需付出高昂的代价——经济停滞和更高的失业率。从这个意义上看，美联储当下越鹰派，越有助于控制通胀预期。

美联储大幅度的加息，对黄金价格形成压制。东海期货在研报中表示，美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。中短期来看，金价支撑主要来自海外地缘政治事件未决带来的滞胀风险。美联储量化紧缩并加息，贵金属价格或仍有下行空间。

国际金价已经连续四周下探，创下近十个月新低，金价走低，也刺激了国内的黄金消费。6月上海黄金交易所的出库总量为140吨，较5月份增加37吨，较去年同比增加7吨。

2022年6月，黄金珠宝线上平台数据表现出色。6月黄金珠宝淘宝系平台成交额为54.39亿元，同比+11%，京东平台增速亮眼，同比+86%，苏宁平台则跌幅收窄。

上海证券分析师彭毅认为，中长期来看，需求结构性变化促进行业渗透率提升，供给侧黄金工艺提升与黄金的投资避险属性刺激终端消费，黄金一口价改克重促进定价机制透明化；外部环境催化中小品牌出清，行业加速洗牌，叠加头部品牌加速下沉扩张，行业集中度有望继续提升。

黄金ETF连续减仓

全球最大的黄金ETF——SPDR的持仓自6月17日开始，连续减仓已经超过一个月，其中净减持达到18天，持仓量从原来的1075.54吨减至最新的1005.29吨，减仓幅度达到6.5%。

在通胀数据和美联储加息幅度之间，贵金属价格反复横跳，有分析认为今年或将是黄金最为动荡的一年。

美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，截至7月19日当周， COMEX黄金期货头寸转为投机性净空头，为9721手。

瑞士银行(UBS)分析师近期将对2023年6月前金价的预期从每盎司1700美元下调至1650美元。

今年3月，由于全球风险事件和通货膨胀，投资者纷纷选择投资黄金以避险，黄金一度冲至2069.94美元/盎司。不过随着美联储大幅度加息，黄金价格得以压制，价格一度跌穿1700美元/盎司，最低达到1680.2美元/盎司。

光大期货表示，在强美元和美联储鹰派加息的预期下，黄金价格或存进一步走弱的可能，维持前期的空头思路不变。不过，参考6月发布CPI数据后的表现，金价下跌之路可能不会太通畅，关注反弹抛空机会。

中泰期货的分析师赵擎的观点较为乐观，他认为，接下来美联储加息75个基点的可能性较为确定，希望通过大力度加息以遏制40年来最快的物价上涨。但连续的大幅加息也可能带来更多不确定性风险，美国的债市和股市都出现了调整。市场普遍预计美联储在接下来的年内四次会议上每次都会加息，不过幅度可能会逐步下降，黄金继续下跌的压力或减轻，近期或将呈现出震荡筑底特征。