观速讯丨调查显示明年日本央行政策或面临重估年末日债市场交投情绪不高

发布日期： 2022-12-15 17:48:45 来源：新华财经

日债市场周四(15日)延续弱势，稍早的20年期新债发行需求良好，并未提振超长端市场交易情绪。据市场调查显示，多数观点预计日本央行将于2023年对其政策进行重新评估，叠加年末将至，日债市场机构交易更加谨慎。

尾盘，10年期日债收益率报0.254%，上行0.5BP，3年期和5年期收益率分别上行0.1BP和0.4BP.超长端品种明显转弱，20年期和30年期报1.124%和1.435%，分别走高5.6BPs和4.9BPs。

一级市场方面，日本财务省上午招标的20年期国债实际发行9831亿日元，投标倍数为2.9倍，市场需求良好，参考收益率为1.088%；明日(12月16日)拟发行6万亿日元3个月期贴现国债。

(资料图片)

目前，日本银行业正努力应对不断扩大的海外债券减记潮，此前美联储的快速加息导致的美债收益率飙升令它们措手不及。日本金融厅的审查也凸显出，日本货币政策转向的风险越来越大，日本央行行长黑田东彦近10年的大规模货币刺激政策压低了贷款、债券和其他资产的回报率，市场正在权衡黑田东彦明年4月卸任时政策变化的可能性。

市场人士表示，作为今年更广泛的市场风险审查的一部分，该机构正在研究国内债券投资组合，这并非受日本即将发生货币政策变化假设的推动。他表示，在今年夏天，该机构就增加了专门检查银行市场风险的团队数量，以便能够检查更多的地方银行。

此外，据最新公布的彭博调查结果显示，日本央行可能在下周的会议上保持政策不变，但会在2023年的某个时候对其货币政策进行审查。接受调查的所有47位经济学家都预计，在12月20日为期两天的会议结束时，日本央行不会改变其负利率和收益率曲线控制政策(YCC)。约84%的受访者表示，日本央行应该在实施了10年的大规模货币刺激之后进行一次政策评估。

随着日本央行行长黑田东彦将在明年4月结束其长达十年的任期，该央行是否对其超宽松政策进行全面评估是市场的重点关注。上周，日本央行董事会成员田村直树在接受采访时表示，最早可能在明年进行审查。

黑田东彦一再强调，货币刺激必须保持到位，直到实现更高的工资增长，使当前的通胀可持续。调查显示，只有15%的经济学家认为日本央行有可能在可持续的基础上实现其2%的通胀目标，低于上次调查的29%。

前日本央行官员、牛津经济研究院日本经济研究主管永井茂藤(Shigeto Nagai)在一份调查回复中写道：“政策评估是不可避免的，但我认为不会在新一任央行行长上任后立即进行。他们更有可能在那之前评估2024年工资增长的势头。”

另据日本财务省数据，截至12月10日当周，日本投资者减持海外中长期债券6057亿日元，减持短期债券1310亿日元；海外投资者增持日本中长期债8452亿日元，增持短债52931亿日元。