大幅加息警报解除！美国CPI重回“6”时代

发布日期： 2023-01-13 12:40:13 来源：证券日报网

据新华财经消息，北京时间1月12日晚，美国劳工部统计局公布了2022年12月份的通胀数据。美国2022年12月份CPI同比涨幅录得6.5%，较2022年11月份7.1%水平继续回落，在2022年最后一个月份重新回到“6”时代，也创2021年10月份以来最低值。环比下降0.1%，为两年半来首次环比下降，同环比均符合市场预期。

剔除掉波动性较大的食品和能源价格后，美国12月份核心CPI同比涨幅为5.7%，创2021年12月份以来最低水平，环比涨幅为0.3%。

“12月份美国CPI继续下降，表明美国通胀已经‘达峰’，后续有望通过小幅多次加息，逐步压缩通胀增速。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《证券日报》记者采访时表示。

(资料图)

具体来看，汽油价格下降是拉动通胀增速整体放缓的主要动力。去年12月份，美国汽油价格环比大幅下降9.4%，较2022年11月份环比下降2.0%加速回落，也带动能源项整体价格环比下降4.5%。食品项价格环比上涨0.3%(前值为上涨0.5%)，增速也有所缓解。

房屋居住服务价格上涨是整体通胀上行的主要驱动力。去年12月份，该项价格环比涨幅录得0.8%，较前值0.6%继续加速，同比涨幅也达到7.5%，尚未出现显著下降。

上海财经大学中国经济思想发展研究院研究员岳翔宇对《证券日报》记者分析称，目前，美国CPI数据总体上呈现降温趋势，但结构上又有差异。商品、非居住服务都已经开启下降通道，只有居住服务还保持粘性。这主要是因为租房契约一般在签订之后要持续半年至一年，在美国劳工部统计局的抽样统计中，很多样本是存量的可以说是“滞后”的。所以，未来半年的数据表象可能还会有上行的动力，但真实的通胀增速已经下降了。

“这也是此前美联储表示其加息可能会更温和、但更持久的原因。当前美国CPI大部分分项都已经开始降温，少数分项形式上还没有降温、实质上可能已经降温，所以美联储加息后续大概率小步慢走、边走边看。”岳翔宇进一步表示。

IPG中国首席经济学家柏文喜也表示，虽然当前美国通胀水平依然较高，但在连续大幅“暴力”加息措施之下，已呈下降之势。预计未来仍会继续保持回落态势。

在通胀数据持续回落的背景下，市场对于美联储激进加息的预期也大幅走弱。截至1月13日，《证券日报》记者根据芝商所的FedWatch工具实时测算，市场预测2月份美联储加息25个基点(较前次加息50个基点继续缩窄)的概率已超过90%，继续保持加息50个基点的概率不足10%。

郑磊认为，当前美国联邦基金利率距离5%以上这一目标已不远，预计美联储后续每次加息25个基点是较合适的幅度，以便观察多次连续加息对经济产生的滞后影响。在加息未引发市场动荡失控之前，预计美联储不会降息。投资者期待2023年美联储将因经济衰退而降息，这种情况出现的概率非常低。

“在通胀继续降温的情况下，美联储后续加息进程的频率、幅度都会相应缓和，或在持续较长时间的观望之后才会做出进一步的行动计划。”柏文喜判断。