美债收益率反弹6个月期升破5% 美联储官员：继续加息

发布日期： 2023-02-15 09:52:40 来源：新华财经

当地时间周二(2月14日)公布的数据显示，美国1月CPI环比增长0.5%，同比增长6.4%，超出此前普遍预期。市场担忧居高不下的通胀数据将促使美联储进一步加息，当日美国国债收益率显著反弹，短期美债收益率升至历年高位，收益率曲线进一步倒挂。

14日纽市尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨5.53BP，报3.7569%；2年期美债收益率涨10.43BP，报4.6196%，与10年期美债收益率倒挂86BP，日内一度超90BP.超长端保持稳定，30年期美债收益率小幅下跌。

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值得注意的是，6个月期美债收益率自2007年以来首度升破5%，高点触及5.054%，超过了1年期美债收益率。目前美国债务上限僵局仍未解除，财政部采取的特别措施只能让政府的资金维持到今年6月份并带有“很大不确定性”。6个月期美债将率先面临无法按时偿还的风险。

美国劳工部14日公布的数据显示，主要受居住成本和能源价格上涨影响，今年1月美国消费者价格指数(CPI)环比增长0.5%，增幅来到2022年10月以来最高水平。

劳工部的数据显示，今年1月美国通胀形势有所反弹。与去年同期相比，CPI上涨6.4%。环比和同比增幅均较市场普遍预期的数值更高。剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.4%，涨幅较前月扩大0.1个百分点；同比涨幅来到5.6%，涨幅高于预期。

数据公布后，已有多位美联储官员强调了需要进一步加息以帮助抑制通胀。纽约联储总裁威廉姆斯表示，通胀太高，将保持加息以实现通胀目标。到今年年底将联邦基金利率保持在5%至5.5%的范围内是合适的框架，正如美联储官员在去年12月估计的那样。“我确实认为，由于劳动力市场的强劲，显然存在通胀保持在高位的时间超过预期的风险，或者我们可能需要将利率提高得更高。”威廉姆斯称。

里士满联储总裁巴尔金表示，美国的通胀正在正常化，但下降的速度非常缓慢。如果通胀持续远高于美联储的目标，也许将不得不采取更多措施。美联储可能“继续加息”，也可能“停止加息”，如果通胀能稳定下来，利率就不需要升得那么高；但如果通胀持续远高于目标水平，官员们将不得不采取更多的行动。

达拉斯联储总裁、2023年FOMC票委洛根预计美联储将逐步加息，美联储可能需要将利率提高到高于官员此前预期的水平，直至有让人信服的迹象表明通胀下滑；如果有必要，将采取措施来应对经济前景的变化或抵消任何不受欢迎的条件放松。

费城联储总裁、同样是今年票委的哈克称，他认为政策制定者需要将利率提高到5%以上，甚至可能更高，以应对缓慢放缓的通胀。“今天我们有一份通胀报告，它很好，而且(通胀)正在下降，但不会很快。”

最新CME“美联储观察”显示，美联储3月加息25个基点至4.75%-5.00%区间的概率为90.8%，加息50个基点至5.00%-5.25%区间的概率为9.2%；到5月累计加息25个基点的概率为17.8%，累计加息50个基点的概率为74.8%，累计加息75个基点至5.25%-5.50%区间的概率为7.4%。到6月累计加息75个基点概率为49.7%。

中金公司研报指出，美联储在3月加息25个基点是大概率事件。至于5月是否会继续加息，还有待观察，因为从当前到5月还有一段时间，美联储可以耐心观察三个月再做决定。对于期待年内降息的投资者，1月通胀数据将让他们失望，因为如果通胀回落速度不够快，美联储将利率降至当前水平以下的概率将会非常低。

巴克莱银行经济学家现在认为，美联储本轮加息周期的终端利率将落在5.25%至5.5%的区间，“更高的预测终端利率反映了我们的观点，即美联储将需要看到劳动力市场结果出现实质性放缓，以说服自己工资有望恢复到与2%通胀率一致的增长率，并且这种证据要到年中才会显现”。