海外银行业风险推升避险情绪 国际原油价格3天急挫10%
发布日期: 2023-03-16 20:00:45 来源: 上海证券报·中国证券网


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从硅谷银行破产到瑞士信贷危机,海外银行业风险持续发酵,显著扰动全球大宗商品价格。当地时间3月15日,国际油价剧烈波动,WTI原油当月合约日内一度重挫8%,收盘报68.23美元/桶,自2021年12月以来首次收盘跌穿70美元关口。3月13日至15日,WTI原油价格累计回撤幅度已超10%。

在业内看来,海外风险事件蔓延至体量巨大的瑞士信贷,造成股票、债券、大宗商品等市场呈现明显的避险特征。原油市场也裹挟其中,油价大跌更多源于系统性风险因素驱动,相比之下基本面因素影响较小。

国信期货能化团队负责人范春华向记者表示,硅谷银行、瑞士信贷等风险事件发酵,是推动油价急跌的重要原因。从传导路径看,银行业风险事件爆发之后,一方面,银行或者银行客户持有的原油多头基金产品,为了避险和回笼资金,会在短期内了结原油多头头寸;另一方面,可能引起市场对金融危机和经济衰退的担忧,从而导致对未来原油需求预期悲观。

华泰期货也在报告中强调,一些海外大型对冲基金的多资产策略受到银行业风险事件冲击,出现大幅亏损平仓,从而波及原油市场。同时,从CFTC(美国商品期货交易委员会)基金持仓来看,上周布伦特原油的多空持仓比值上升至2019年以来最高,多头仓位相对拥挤,本轮下跌中因流动性问题出现踩踏的概率较大,从而加剧油价下跌。

从供需层面看,本周三,IEA(国际能源署)在最新发布的石油市场月报中,再次上调了全球石油需求预测,预计2023年全球石油需求将达到1.03亿桶/日,并着重上调了亚太地区的石油需求。但是,亚太地区需求增长并不足以改变全球原油小幅过剩的状态,原油库存已升至18个月以来的最高水平。IEA表示,在欧盟全面实施禁运的情况下,俄罗斯有充足的石油正竞相改道运往新的目的地。

在当前影响因素错综复杂的环境下,市场各方对国际油价的后市研判分歧较大。近期,“股神”巴菲特逆势加仓西方石油股票的动作引发关注。美国证券交易委员会文件显示,巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦在3月13日至15日期间,以每股平均价59.17美元增持了788.7万股西方石油股份,价值约4.67亿美元。西方石油股价同期受油价大跌影响,跌去5%并创年内新低。

范春华推测,巴菲特逆势加仓西方石油股票,可能是依然认为欧美通胀会维持很长时间,或者可能预期未来战争风险会升温。“现在,欧美如何处理银行业危机成为关键。如果欧美过早转向宽松货币政策,则可能引起更严重的通胀,那对于大宗商品和原油构成重大利多。但从美联储目前态度看,未来仍可能继续加息,对银行业危机可能采取缓慢释放风险的办法。”范春华说。

(文章来源:上海证券报·中国证券网)

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