每日机构分析：4月20日

发布日期： 2023-04-20 16:51:49 来源：新华财经

·渣打银行调整对英国央行的利率预期

·日本贸易逆差因燃料进口成本降低而缩小

(相关资料图)

·丹斯克银行：美元兑日元三个月内将跌至127

·日本企业希望新央行行长帮助稳定金融市场暂不调整政策

·新西兰物价压力或已见顶

【机构分析】

·渣打银行分析师预计，英国央行将在5月加息25个基点。“本周公布的英国劳动力市场和通胀数据意外给英国央行政策制定者带来了加息的压力。由于5月再次加息25个基点的可能性在本周得到巩固，我们相应地调整了观点，目前预计5月会议加息到4.5%，此前预期利率保持不变。”5月以后，存在进一步加息的可能性，但货币政策委员会将逐次会议做出决定，且很大程度上取决于逐月的经济数据变化。

·由于燃料价格回落和进口成本下降，日本3月的贸易逆差连续第二个月缩小。周四公布的数据显示，日本贸易逆差从2月修正后的8981亿日元缩减至7545亿日元。进口同比增长7.3%，为两年来的最小增幅，因日元走强和石油等大宗商品价格下跌压低了进口成本。出口同比增长4.3%，汽车出口增幅最大。不过尽管日本的逆差规模小于前一个月，但已连续20个月出现逆差，预计这将拖累该国的复苏前景。日本国家经济研究所经济研究主管Taro Saito表示，他认为日本央行迄今对出口的评估有点乐观。日本央行一直在评估出口正在回升或改善，但预计很难保持这种观点。

·丹斯克银行分析师认为美元兑日元估值过高，预计未来三个月将跌至127。“从基本面看，美元兑日元似乎被高估了，加上我们对夏季货币政策收紧的基本假设，预计该货币对将在未来三个月跌至127。然而，在美联储相对鹰派和日本央行鸽派的背景下，短期内我们可能会看到该货币对面临一些上行风险。”全球大宗商品价格反弹对美元兑日元构成上行风险，因为日本是能源净进口国。另外，美国国债收益率的上升继续成为美元兑日元的驱动因素。

·路透月度调查显示，日本大多数企业希望日本央行行长植田和男在下周的任内首次政策会议上关注金融市场稳定，几乎没有人认为放松其超宽松货币政策会带来好处。在对近500家大型企业的调查中，52%的企业表示希望采取金融稳定措施，三分之一表示植田和男应该维持其前任黑田东彦的政策。略低于25%的受访日本企业表示，他们希望修改日本央行的负利率政策；两个月前提名植田和男担任行长时这一比例接近一半。敦促央行修改通胀目标的企业也有所减少，从2月调查中的28%降至16%。

·新西兰第一季度通胀放缓程度超出经济学家预期，表明物价压力已经见顶，新西兰联储可能不需要继续如此激进地加息。该央行一直在以创纪录步伐提高官方现金利率以平抑通胀，本月意外加息50个基点至5.25%，并暗示这一进程可能尚未结束。通胀数据走软可能不会劝阻决策者在5月会议上加息25个基点。“这个数字对新西兰联储而言还算不错，但需要小心的是其集中在少数几个项目上，主要是可贸易商品，”新西兰银行高级经济学家Craig Ebert表示。“核心指标的放缓程度会小得多，因此仍需要保持谨慎。不过这是朝着正确的方向迈出的一步。”