“股神”巴菲特赚麻了!日本股指创33年新高 机构称牛市或才刚开始
发布日期: 2023-05-18 13:53:23 来源: 每日经济新闻

“股神”巴菲特赢麻了?他押注的日本股市创33年新高。


(资料图片)

周三,日经225指数升破30000点,为2021年9月以来首次,接近1990年8月以来的最高水平,今年迄今累计上涨逾16%。大盘股指东证指数则延续涨势,创下33年来的新高,年内涨幅近14%。日本股市也因此成为同期全球表现最好的市场之一。

截至18日发稿,日经225指数暂报30560点,涨1.55%

在本轮日本股市连续上涨之前,巴菲特今年4月初在接受日媒采访时表示,他打算增加对日本股票的投资,这引发全球资本市场的广泛关注。

日本股市近期涨势如虹离不开海外资金的强势流入。据上海证券报5月17日报道,东京证券交易所日前公布的各投资部门买卖动向显示,海外投资者4月净买入2.15万亿日元股票现货,按月度数据来看,净买入额创出5年半以来的高点。

在超宽松货币政策、财报季表现不俗、海外资金加速流入的背景下,机构认为牛市或才刚刚开始。

股神和华尔街巨头增持

2020年8月,巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(下称“伯克希尔”)首次披露,其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后,巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量。

在今年5月初举行的伯克希尔年度股东大会上,巴菲特解释了对日本五大商社的投资逻辑。“我们可能和这5家公司都有过业务来往。从整体来看,这些公司能够支付不错的分红,在某些情况下也会回购股票,我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务,同时还能通过融资解决汇率风险问题,所以我们就开始购买了。”巴菲特称。

他表示,日本商社也相信伯克希尔会遵守“不增持超过9.9%股权”的诺言。日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔,被视为巴菲特的接班人),因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

巴菲特只是近期密切关注日本投资机遇的美国投资人的“典型代表”。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩;对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设办事处,据《金融时报》报道,Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

“股神”效应对日本市场的情绪提振十分显著。野村东方国际证券研究显示,在4月11日接受媒体采访前,伯克希尔4月5日宣布聘请银行安排日元债券发行。该消息一经发酵,海外投资者对日股的关注度明显提升。当周外资净买入日本股市规模达2.37万亿日元,创近年来新高。

日本宽松货币政策助力

在日本央行前行长黑田东彦卸任后,市场一度猜测日本将重新迈向货币政策正常化的轨道。然而事实却并非如此,新任行长植田和男在任内首次议息会议上重申,目前并没有到讨论如何退出宽松政策的阶段,导致日元随后再次暴跌,日元/美元汇率周三跌破136关口。

目前市场普遍预期,日本将继续成为发达经济体中政策立场最温和的经济体。与此同时,长期受通货紧缩困扰的经济重启后,价格压力正在回升,这一组合使其与美国和欧洲发达国家的滞胀困境截然不同。

据第一财经5月18日报道,日本内阁府5月17日公布的数据显示,今年前三个月日本国内生产总值(GDP)折合成年率增长1.6%,创近三个季度以来新高,好于预期的消费者和企业支出是上季度经济增长的主要推动力。刚过去的一季度,日本上市公司交出了不俗的成绩单,业绩指引表现强劲,整体估值水平合理。

麦格理日本研究副主管纽曼(Neil Newman)表示:“日本现在已经进入了为期两到三年的牛市期,这是有支撑力的。市场有广度和深度,流动性很好,而且现在企业盈利看起来很稳定,这将引起进一步的关注。”

日本国家旅游局(JNTO)表示,受益于中国放宽旅行限制,4月商务和休闲外国游客人数从此前的182万攀升至195万。2019年,创纪录的950万中国游客来到日本,占所有海外旅客的三分之一。现阶段由于航班运能持续短缺,全面复苏可能需要时间。

高盛策略师在报告中写道,考虑到入境旅游业复苏、强劲资本支出计划和日本央行持续宽松等积极因素,这个世界第三大经济体的前景十分强劲。

据界面新闻5月18日报道,由日本前首相安倍晋三发起的改善公司治理的努力正在取得成效。股东争取权益行动正在崛起,最显著的成果是向股东返还的现金增加。回购和股息总支出去年升至创纪录水平,目前的财报季可能会令该纪录得以刷新。此外,日本企业正越来越多地解除交叉持股,即相互持有的股份,以提高对投资者的回报。这些交叉持股压低了股本回报率,进而压低了估值。

尽管日本股指目前处于33年高位,但价格并不贵,其市净率仅有1.3倍,相比之下,标普500指数为4倍,欧洲斯托克600指数为1.8倍。高盛也在近日发布的一份研报中表示看涨日本股市。该行日本股票策略师Kazunori Tatebe指出,与海外市场的股票相比,日本股市的基本面相对稳固,而且对结构性改革的预期可能推动日本股市进一步上涨。

法国兴业银行亚洲股票策略师Frank Benzimra和Tsutomu Saito在周二的一份报告中表示,外国投资者的回归,在一定程度上说明了日本股市的复苏,他们将维持对日本股票的增持。

他们预计,日本央行将调整YCC,将10年期日本国债收益率的波动范围从目前上下50个基点扩大至100个基点。此举将利好日元,但不会对股价形成利空,因为日元仍处于严重低估区域。

(文章来源:每日经济新闻)

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