西媒：奥密克戎将引发通货膨胀，还是通货紧缩？

发布日期： 2021-12-07 15:28:04 来源：参考消息网

参考消息网12月7日报道据西班牙《经济学家报》网站12月3日报道，新冠肺炎疫情将经济变成了过山车，其最重要的指标在两个方向上都经历了历史性的震荡。一个很好的例子是通货膨胀。在遭受疫情暴发最初几个月的通缩影响之后，商品价格在2021年初开始猛烈上涨，使通货膨胀率达到目前的高位(在有些国家已达到30年来的最高水平)。现在，奥密克戎变异株的出现有可能使价格变化趋势进一步复杂化，因为这种新毒株的影响可能同时释放通货膨胀和通货紧缩的力量：波动性和不确定性都将增大。

报道称，关于这种新毒株的影响将是通胀还是通缩的讨论，是由美联储主席杰罗姆·鲍威尔掀起的。最近刚刚连任全球最大央行负责人的鲍威尔，本周在讲话中改变了立场。数月来他因坚持暂时性通胀的“咒语”而受到批评，但11月30日其立场发生转变，鲍威尔决定让暂时性通胀的概念“退休”，同时为美联储加速撤出刺激措施敞开了大门。

报道注意到，在公开露面时，鲍威尔强调，鉴于奥密克戎的出现，新冠疫情本质上是会导致通货膨胀，因为它“降低了人们的工作意愿”，导致供应链中断的时间较长。然而，在2020年，通缩压力战胜了通胀压力，由于对国际和国内人员出行的严格限制，疫情的最初影响将原油价格拖至近几十年来未见的低点。

报道指出，在第一阶段，疫情在发达国家引发了强烈的通货紧缩。体现新冠最初影响的最好例子是欧元区，那里的商品价格连续五个月录得负通胀率，这拉响了对可能的通货紧缩螺旋的警报。低油价开始传导至更便宜的运输成本，再加上需求低迷，导致投资冻结，迫使企业调整利润率以求增加销量并缓冲业绩下滑。整个世界几乎停止运行，所有资源都集中在生产抗击大流行病所需的物资上。

报道认为，这种投资冻结(在原材料领域、运输集装箱和一些工业部门……)导致供应无法满足近几个月突然觉醒的需求，从而引发了数十年来未见的通货膨胀。现在，奥密克戎有可能催生新的角力。一方面，它正在抑制能源价格上涨，但另一方面，它可能会加剧生产瓶颈并减少劳动力供应。最终，这一切都将取决于政府为应对奥密克戎所采取的措施。

所有这些牌都已摆在桌面上，游戏将如何进行？

瑞士尤利乌斯·贝尔银行首席投资官伊夫·邦宗指出，人们对这种新毒株仍然知之甚少，“因此，还不可能对奥密克戎的通胀和通缩潜力做出判断”。目前似乎很清楚的一点是，这种情况“可能会抑制各国央行官员以更激进的方式收紧货币政策的意愿”。“除非世界经济完全脱轨，当然这是不太可能的，否则牛市将延续下去而不是结束。”他暗示了乐观的前景。

报道称，荷兰商业银行的经济学家倾向于将疫情给市场前景带来的短期风险视为“暂时性的，但不一定会减少对中期通胀的担忧”。他们以鲍威尔的声明和本周公布的欧元区高通胀数据为例。“换句话说，新冠疫情和对通胀的担忧完全有可能同时对市场造成影响。这更有可能体现为收益率曲线的趋平。”他们强调说。

英国牛津经济咨询公司的分析师英尼斯·麦克菲和本·梅在本周发布的一份报告中指出：“在短期内，各国政府似乎会收紧限制国际旅行的措施，或使国际旅行变得更加不便和昂贵。这可能有助于降低油价，从而在未来几个月内降低全球能源价格通胀。这将支持我们的观点，即全球通胀将在2022年显著下降。”