美国1 月非农就业优于预期支撑美联储3 月加息指引2 月4 日美国劳工部公布1 月非农数据。1)非农就业新增：美国1 月季调后非农就业人口增加46.7 万人，为2021 年10 月以来最大增幅，预期增15万人，高于预期，前值由增19.9 万人上修至增51 万人，11 月非农由增24.9万人上修至增64.7 万人；2)失业率：美国1 月失业率4%，预期3.9%，前值3.9%；3)劳动参与率：美国1 月就业参与率62.2%，预期61.9%；4)平均时薪：美国1 月平均每小时工资环比增长0.7%，预期增长0.5%，前值增长0.6%。

总体来看，在数据公布前，市场普遍预期是：在美国冬季Omicron 蔓延疫情严峻背景下，美国就业数据可能弱于预期。但数据公布后显示劳动力市场复苏仍然强劲，劳动参与率进一步修复且时薪环比增幅高于预期。叠加前两月的非农新增均得到上修，上修后的数据是持续向好的，数据支撑美联储3 月开启加息的指引。虽失业率略低于市场预期，但劳动参与率的反弹，后续就业修复的动力有望持续。市场表现看，黄金收跌，美债收益率上行。考虑到通胀仍高企，及美国联邦基金利率期货显示3 月加息25 个BP 的概率在85%以上，我们维持原来的观点美联储或将于3 月退出QE，并有望在三月开启加息。

英国央行与欧央行释放鹰派信号

2 月3 日周四，欧洲央行发布货币政策决议，维持三大利率不变，即边际贷款利率仍为0.25%，主要再融资利率仍为0%，存款便利利率仍为-0.5%。

1)欧洲央行重申2022 年放缓APP 资产购买的承诺。今年第二季度将以每个月400 亿欧元的速度实施资产购买计划，第三季度以每个月300 亿欧元的速度买债；从10 月起每个月买债200 亿欧元。2)第一季度的抗疫紧急购债PEPP 购买速度将低于之前几个季度，该项目的净购新债将于3 月如期结束。

2 月3 日周四，英国央行将基准利率上调25 个基点至0.50%，并计划全面结束购买公司债券，开启被动缩表和出售公司债计划。

总体来看，两大央行会议及新闻发布会内容略偏鹰。1)维持三大利率不变及议购债规模表述与12 月欧央行议息会基本一致。但欧央行行长拉加德在新闻发布会后，没有重申此前“2022 年不太可能满足加息条件”的表态，仅表示会仔细评估状况并依赖数据做出判断。叠加2022 年1 月欧元区CPI 同比上升5.1%，再创历史新高，引发市场对于年内欧央行加息的可能性上升。包括意大利、德国等欧元区主要成员国的国债收益率在会后均大幅上行。2)货币市场对于英国央行3 月的加息预期已经达到37.5 个基点。英国十年期国债收益率上行10BP 至近1.4%。

周度融资余额减少。1 月24 日-1 月28 日，A 股融资余额16202.38 亿元，环比减少313.38 亿元。融资余额减融券余额15273.08 亿元，环比减少244.93 亿元。

周度北向资金净流出。1 月24 日-1 月28 日，陆股通当周净卖出成交260.70 亿元，其中买入成交2537.11 亿元，卖出成交2797.81 亿元。港股通当日净买入成交97.50 亿港元，其中买入成交509.40 亿港元，卖出成交412.90港元。

周度货币市场利率普遍上行。1 月24 日-1 月30 日，上海银行间同业拆放利率SHIBOR 隔夜利率截至收盘为2.1550%，上涨5BP，SHIBOR 一周为2.2720%，上涨9BP。存款类机构质押式回购加权利率隔夜为2.1697%，上升24BP，一周为2.3056%，上涨26BP。中债国债到期收益率10 年期为2.6997%，上涨2BP。

美国三大股普涨，欧洲股市涨跌不一。1 月31 日-2 月4 日，道琼斯工业平均指数报收35089.74 点，上涨1.05%；标普500 指数报收4500.53 点，上涨1.55%；纳斯达克指数报收14098.01 点，上涨2.38%。欧洲股市，德国DAX指数跌1.43%，法国CAC40 指数跌0.21%，英国富时100 指数涨0.67%。亚太市场方面，恒生指数报收24573.29 点，上涨4.34。%。

美元指数下跌。1 月31 日-2 月4 日，美元指数下跌1.80%，至95.4683。

离岸人民币兑美元即期汇率报收6.3621，升值0.14%。

黄金上涨，原油上涨。1 月31 日-2 月4 日，COMEX 黄金期货上涨0.92%，报收1808.80 美元/盎司。WTI 原油期货上涨5.30%，报收91.92 美元/桶。布伦特原油期货上涨4.10%，报收92.52 美元/桶。LME 铜3 个月期货上涨3.99%，报收9875 美元/吨。

（文章来源：东海证券）

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