通胀爆表!美国1月CPI创近40年新高 美股三大指数盘中巨震
发布日期: 2022-02-11 09:09:23 来源: 上海证券报

2月10日晚间,美国劳工统计局公布数据显示,美国1月CPI(消费者物价指数)同比上涨7.5%,大超市场预期。这是自1982年3月以来的最高水平,高于预期值7.3%,同时也高于前值7.0%。

受通胀数据持续爆表影响,美股三大指数集体低开,道指跌0.68%,纳指跌1.81%,标普500指数跌1.14%。虽然三大股指盘中一度翻红,但美股昨夜波动剧烈,最终全线收跌,半导体、互联网科技股拖累纳指跌逾2%。

美国CPI迈入“7时代” 资金向价值股轮转?

通胀猛如虎!

昨日晚间,美国1月末季调CPI同比上涨7.5%,增速再次加快,创1982年2月以来新高,这已经是该数据连续九个月达到或高于5%。剔除波动较大的食品和能源价格后,核心CPI同比上涨6%,略高于预期值5.9%,也高于前值5.5%;核心CPI环比上涨0.6%,略高于预期值0.5%,与前值持平。

通胀爆表直接引发了市场对货币政策超预期的担忧,从而压制了高估值板块的表现。在宽松政策退潮的背景下,美股科技板块承压或将无法避免。此前正是由于通胀在超预期中不断飙升,由此带来美联储“急刹车”缩表,并引发年初以科技股为代表的美股大调整。

隔夜美股盘面上,大型互联网科技股普遍走低:苹果跌超2.3%,微软、特斯拉跌幅均接近3%;电子商务股Shopify下跌3.42%。半导体板块走弱:高通跌5.38%,恩智浦半导体跌逾5%,阿斯麦跌3.45%。

迪士尼公司(Disney)股价上涨3.35%,此前该公司公布季度收益超过预期,公园、体验和消费产品部门的收入翻倍。此外部分中概股逆市走高,滴滴出行涨超8%,陆金所控股涨超15%,明晟公司此前宣布,将陆金所控股纳入MSCI中国全股票指数。

摩根大通的美国首席经济学家Mike Feroli认为,CPI继续高于预期,甚至只是持平预期,都可能令10年期美债收益率上行触及或突破2%的关口,并继续推动资金向价值股轮转。

宽松政策退潮

通胀数据超预期也使得美债收益率飙升,美国10年期国债收益率在数据公布后短线走高,突破2%,续创两年半新高。

富敦中国固定收益与多元资产总监刘翀预计,在2022年1至2季度,美债市场主要特征表现为通胀确认顶部,这将持续对避险资产构成支撑,风险类资产难言存在结构性机会。

他认为今年前两个季度美股通胀预期高位触顶,实际利率倾向筑底但存在多次破底空间,美国10年期国债在1.4%至1.8%宽幅震荡。2022年3季度通胀或实现“软着陆”,但劳动力市场结构性变化向好程度或不及乐观预期。

与此同时,10年期美债收益率破2%,再加上通胀率高于预期,往往导致美联储更激进的紧缩周期。部分市场观点认为,持续高企的通胀数据,可能会迫使美联储考虑自2000年以来首次加息50个基点。

芝加哥商品交易所(CME)的期货交易显示,在3月份的美联储会议上加息50个基点的可能性接近100%。市场还预计,美联储今年加息七次的几率为61%,这意味着到2022年底,美联储将在每次会议上都采取行动。

不过东吴证券宏观研究团队表示,尽管通胀数据再次超预期,但美联储加息50个基点的概率不大:只有通胀连续两个月超预期飙升,3月美联储首次加息幅度才可能升至50个基点。东吴证券预计,美国核心CPI或在2022年一季度末见顶,并有望在年末回落至4%以下。

(文章来源:上海证券报)

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