供应担忧推升国际油气价格上涨

发布日期： 2022-02-21 08:55:14 来源：中国证券报

近日，国际局部不稳定因素牵动全球视野，由于俄罗斯在全球油气生产中占据重要地位，而乌克兰是欧洲的重要能源通道，因此，不稳定因素震动国际能源市场。近期油气等大宗商品价格的持续上涨主要缘于市场对于商品供应的担忧。

笔者认为，除了特别短期的预期影响，油气价格取决于市场供需，此次相关国家冲突对于全球油气价格的影响程度，最终还是看是否对全球油气的供需产生实质性影响。

俄罗斯拥有丰富的石油和天然气资源，也是油气生产大国。俄罗斯能源部长曾表示，2021年俄罗斯石油产量预计为5.17亿吨，占到全球石油产量的11.7%。俄罗斯2021年天然气产量为7610亿立方米，在全球天然气市场同样占据举足轻重的地位。因此，相关不稳定因素对全球油气市场势必产生不可忽略的影响。受多方面因素影响，最近全球油气价格出现大幅上涨，布伦特原油价格和美国WTI原油价格均强势突破90美元的心理关口。欧洲天然气价格也一路上涨，至今仍处于价格高位。

对于石油市场而言，由于石油是全球最大的能源供应来源(目前占全球能源需求33%左右)，具有战略属性而易受地缘政治冲突的短期影响。因此，短期内地缘政治造成的紧张局势可能会影响石油供应，导致价格上涨。

俄罗斯是欧佩克+的重要参与国，也是仅次于美国的全球第二大产油国，2021年俄罗斯的平均原油产量为1050万桶/天。美国能源信息署(EIA)数据表明，预计2022年四个季度欧佩克剩余产能分别为422万桶/天、408万桶/天、375万桶/天和374万桶/天，低于俄罗斯的平均原油产量。闲置产能的下降影响了欧佩克稳定原油市场的能力。如果国际不稳定因素一旦恶化，将极大影响俄罗斯的石油外输和出口，可能造成全球原油供应紧缺。当前的原油价格已经处于2014年以来的高位，进一步上涨会推高全球通货膨胀水平，这是各方都不希望看到的局面。

对于天然气市场(目前占全球能源需求24%左右)而言，欧洲对俄罗斯的天然气资源有很大依赖，而乌克兰又恰恰是俄罗斯天然气输往欧洲国家的重要枢纽。欧洲天然气供应来源中，俄罗斯占到的比例约35%，其中大部分是以乌克兰为主要的过境通道，因而不稳定因素会影响到俄罗斯天然气向欧洲的输送。与石油市场的逻辑类似，一旦欧洲天然气供应的缺口拉大，供需失衡影响将传导至全球天然气市场，从而进一步推高国际天然气价格。

综上分析，近期油气等大宗商品价格的持续上涨主要缘于市场对于商品供应的担忧。目前市场对于油气供应端的担忧已经反映到价格侧。

当前国际局势对于全球油气市场的影响程度，还可能与美国和欧盟对于油气价格的态度相关。近期暴涨的油气价格，已经严重影响到美国普通民众的生活和幸福感。美国目前正面临严重的通货膨胀，如何快速妥善稳定国内油气价格，并以此为抓手来缓解通货膨胀问题，成为美国的当务之急。对于欧盟而言，天然气价格的暴涨已经影响到企业生产和居民生活，并引发了欧洲各国政府担忧。鉴于欧洲对俄罗斯天然气的强依赖性，欧盟十分担心相关不稳定因素持续紧张下俄罗斯天然气的稳定供应。因此，欧盟可能也不希望相关负面影响进一步扩大。虽然地缘政治冲突对油气价格的影响不可避免，但是从目前能源市场局势而言，相关国家冲突存在缓和动力。

对于我国而言，未来应着力推动油气增储上产，增强国内能源生产保障能力，通过降低油气等战略性能源依存度，加强对外部能源供应风险的抵御能力，减轻国际油气市场价格波动影响。(厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强)