欧美酝酿终极动作大宗商品涨疯！全球股市波动何时平息？

发布日期： 2022-03-07 16:35:24 来源：券商中国

全球金融市场正经历今年以来的最大波动！

据路透社今日消息，印度最大的证券交易所国家证券交易所 ( NSE ) 周一报告了一个技术故障，因为Nifty和Nifty Bank的数据没有在其平台上定期更新。这一故障发生在印度股市因担心俄罗斯石油禁令而飙升后大幅下跌之际，印度主要基准指数均下跌超过2%，而BSE Bankex下跌超过4%。

与此同时，美国国务卿安东尼·布林肯在接受美国有线电视新闻网“国情咨文”采访时表示，美国及其盟国正在考虑禁止进口俄罗斯的石油和天然气。此前，对于俄罗斯的制裁主要有两个市场极为关注的点：一是SWIFT，二是能源。如今，第一个制裁已经发生了，能源制裁若再度发生，市场的预期会更为悲观。上周末，普京已经表态，制裁实际上等于宣战。

受此消息影响，大宗商品市场的涨势愈演愈烈，不少品种掀起涨停潮！3月7日，布伦特原油开盘一度暴涨18%，拉升近21美元，最高触及139.13美元/桶；WTI原油一度大涨12%，最高触及130.5美元/桶，均创下2008年以来新高。

早盘国内商品市场开盘，多个品种掀起了涨停潮。上期所原油、燃油、燃料油、沥青、PTA开盘封死涨停，焦煤、动力煤大涨7%，沪镍强势涨停。

此外，由于俄罗斯诺里尔斯克镍业占全球镍产量9%，又是LME的交割品牌，制裁使得交易所的库存出现短缺，LME镍飙涨超23%，突破36000美元/吨，创2008年以来新高。

全球股市则加剧波动，欧洲市场在上周五大跌之后，今天期指继续大幅走低，美国亦是如此。亚太股市则全线大跌。

印度股市出事

据路透社消息，印度最大的证券交易所国家证券交易所 ( NSE ) 周一报告了一个技术故障，因为Nifty 和Nifty Bank的数据没有在其平台上定期更新。这对于交易所来说，是件非常重大的技术事故。

印度国家证券交易所早先表示，尽管NIFTY指数和NIFTY银行指数有时报价不正常，但各部门的交易运作正常。正在努力解决与指数报价有关的问题。NSE 表示：“交易所正在努力解决问题，并将及时通知会员。”并补充说，交易员仍然能够正常执行下单。该交易所没有提供任何进一步的细节。

这一故障发生在印度股市因担心俄罗斯石油禁令而飙升后大幅下跌之际。NSE主要基准指数均下跌超过2%，而BSE Bankex下跌超过 4%。

NSE的竞争对手BSE在另一份声明中表示，其运行正常。去年，NSE遭遇停电，导致交易所的所有交易关闭近四个小时，而2017年的另一个技术故障使交易所关闭了五个小时。

印度卢比兑美元跌至纪录低点，因乌克兰发生的战争推动原油价格飙升，由此引发了市场对通胀以及印度经常项目赤字的担忧。美元/印度卢比一度上涨1%至76.9625，突破2020年4月触及的高点76.9088.印度基准10年期国债收益率涨5个基点至6.86%。随后，印度卢比可能因印度央行的干预而脱离历史低点，一些国有银行可能在76.90-76.95的水平抛售美元。

此前，还有报道指，可能因为印度不愿意制裁俄罗斯，美国要制裁印度。从周末的消息来看，印度可能还在考虑当中。

国际油价创14年新高

周一早上，由于美国白宫表示正在讨论对俄罗斯实施石油禁运，这令市场担忧进一步加剧，国际油价开盘飙升。

3月7日，布伦特原油开盘一度暴涨18%，拉升21美元，最高触及139.13美元/桶，逼近历史高点147.5美元/桶；WTI原油一度大涨12%，最高触及130.5美元/桶，双双创下2008年以来新高，随后有所回落。

美东时间周日，美国国务卿布林肯表示，美国和欧洲盟国正在探讨禁止进口俄罗斯石油的问题，美国将同欧洲盟友和伙伴协调一致，确保相关措施不影响国际石油市场正常供应。

而在上周六，一项试图禁止从俄罗斯进口石油和天然气的两党法案在美国参议院获得了22名议员支持。众议院议长南希·佩洛西此前就曾表示，“我全力支持！禁运它(俄罗斯能源)。”

此前，欧美虽然不断加大对俄的制裁力度，但一直没有对能源动手，如今制裁若要升级到石油禁运，无疑让市场对石油的供应和涨价的恐慌加剧。

方正中期首席石化研究员隋晓影表示，因俄罗斯是目前世界上最主要的能源供应国之一，石油及天然气产量均排名世界第二位，同时是第二大石油出口国、第一大天然气出口国，石油及天然气出口量在全球出口贸易中的占比分别达到12%及25%，而欧洲是俄罗斯能源出口的主要目的地，俄罗斯出口到欧洲的石油和天然气在俄罗斯总出口的占比分别达到50%和78%。基于俄罗斯在全球市场重要的能源地位，一旦欧美对俄罗斯能源领域的制裁落地，这意味着全球约25%的石油和天然气供应面临中断，对全球能源市场的影响不可估量的，很可能再度引发全球性能源危机。

“虽然当前欧美针对俄罗斯能源领域的制裁尚未实质性落地，但间接影响已经开始显现，因担心被制裁，有部分原油买家及船东拒绝购买和运输俄罗斯原油，导致俄罗斯产的乌拉尔原油贴水大幅走跌，同时因担心供应中断，近期一些原油贸易商在市场上大量购进非俄罗斯产的原油，进一步拉大原油地区间价差以及加剧当前原油市场供应偏紧的局面。”隋晓影说。

平安期货化工分析师任雪也表示，俄罗斯在销售海运原油和石油产品方面面临越来越大的挑战，壳牌上周五成为俄罗斯货物的唯一重要买家，该船以比贴水28.5美元/桶的价格出售，是从未有过的贴水幅度。

油价或涨至200美元？

根据美国能源情报署(EIA)的数据，2021年，美国平均每月从俄罗斯进口超过2040万桶原油和成品油，约占美国液体燃料进口的8%。单以原油计算，从俄罗斯进口的原油数量约占美国进口原油总量的3%，约为每天20万桶。

根据情报机构Kpler的数据，美国2022年迄今从俄罗斯进口的原油数量已跌至2017年以来最低水平。显然，美国已经做好了即使没有盟友参与，也要率先禁运俄罗斯原油的准备。

任雪指出，综合来看，如若开启石油禁运，即便伊朗供应恢复和抛储，原油市场也较难找到俄罗斯出口同等数量的供应来弥补这一缺口，在全球原油库存低位、欧佩克缓慢增产情况下，原油市场预计仍会高位偏强运行。

3月1日，国际能源署(IEA)宣布将从全球紧急储备中释放6000万桶石油，其中美国向市场投放3000万桶石油，其他国家总计释放3000万桶。然而，本次释放量相当于俄罗斯不到6天的产油量，且不及全球1天的消耗量，显然未能抑制油价涨势。

此外，伊朗核谈判目前又有所推迟。俄罗斯要求美国书面保证对莫斯科的制裁不会损害俄罗斯与伊朗的合作，又为伊核谈判再生阻碍。

任雪表示，伊核协议如若达成，将为市场提供约100-130万桶/日的产量增量，伊朗同意帮助完成一项有争议的核调查，是伊核谈判进展的推动力。

另外一个影响油价的因素是OPEC+联盟，但该机构却并没有考虑大幅增产，而是享受高油价带来的利益。OPEC+联盟同意坚持增产40万桶/日的计划不变，会议并未讨论乌克兰危机，且在原油价格急升之际，也没有理会消费国要求增加原油产量的呼吁。

隋晓影指出，对于原油来说，当前走势主要还是受地缘政治因素主导，油价能否进一步上涨还要看俄乌局势的演变，在俄乌局势持续升温以及一旦后期针对俄罗斯的制裁进一步扩大到能源领域，必将引起能源品价格进一步攀升。但若俄乌局势缓和，比如俄乌停火等一些消息出现，原油的地缘政治溢价会快速消退，油价会回吐一部分涨幅，但市场也要再度对俄罗斯能源供给进行评估并在盘面进行计价。

美国最大页岩油运营商——先锋自然资源(Pioneer Natural Resources)首席执行官Scott Sheffield近日表示，美国今年还无法替代俄罗斯原油供应，尽管他对美国制裁俄罗斯石油表示赞同。

Sheffield表示：“如果欧美国家宣布禁止进口俄罗斯的石油和天然气，石油将有可能涨到每桶200美元。”

国内多品种掀起涨停潮，LME镍飙涨超20%

原油作为大宗商品之王，价格的暴涨直接影响产业链上下游多个品种。

早盘国内商品市场开盘，多个品种掀起了涨停潮。上期所原油、燃油、燃料油、沥青、PTA开盘封死涨停，焦煤、动力煤大涨7%，沪镍强势涨停；农产品方面，豆粕、菜粕、小麦大涨超3%。

此外，LME镍飙涨超23%，突破36000美元/吨，创2008年以来新高。

平安期货总经理助理简翔表示，由于俄罗斯在铝、镍、谷物的出口方面都占有较大的比重，其中俄铝占全球产量超过5%，诺里尔斯克镍业占全球镍产量9%，制裁将直接引起欧洲地区的现货紧张；另一方面俄铝与诺里尔斯克镍业的产品都是LME的交割品牌，制裁使得交易所的库存出现短缺，直接引发境外期货市场飙升。国内现货市场虽然受到俄乌事件冲击较小，但国际间金属价格的联动也会推升国内金属的价格。后续需关注美国等西方国家对俄罗斯的制裁会否豁免原油、有色金属等重要品种，如果制裁是全面和持久的，或将全面推升以上品种价格。

隋晓影也指出，对于石化板块品种来说，在俄乌局势持续升温以及原油仍然维持强势的背景下，下游化工品仍会以跟涨为主，尤其是与原油相关性较强的燃料油、PTA、沥青等品种涨幅会较大，但在原油维持涨势的背景下，化工品利润会进一步萎缩或维持在相对低位。

中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英表示，在地缘军事冲突的背景下，大宗商品全球供应链体系就会受到结构性的冲击，价格出现快速上升。俄乌危机实际上是北约跟俄罗斯之间一种不可调和的矛盾的总爆发，将会在相当长一段时间影响市场，尤其是影响一些重要的战略资源，比如原油，重要的避险资产黄金等，其上涨幅度可能会超出预期。

此外，全球股市都纷纷下跌，因为大宗商品价格的上涨对全球经济的运行造成了结构性的破坏，通胀创出了过去40年的新高，对俄罗斯而言，经济萧条已经成为一个非常现实的状况。在这种混乱的背景下，人民币近期快速升值，实际上代表了全球看好中国经济的发展。