每日看点!日债市场追随美债走势 短升长降致收益率曲线趋平
发布日期: 2022-07-14 16:35:43 来源: 新华财经


(资料图)

日债市场周四(14日)追随美债走势,收益率短升长降使得日债收益率曲线趋平。随着欧洲央行加息时点临近,日本央行可能很快成为主要经济体中唯一坚持负政策利率和YCC的央行。业内认为,调整YCC可能已经不是方向性的选择,而只是时间问题。

东京市场尾盘,10年期日债收益率报0.235%,上行0.4bp,3年期和5年期收益率分别走高2.1bp和1.1bp,报-0.051和0.037%。而超长端收益率小幅走低,20年期和30年期日债收益率下行0.8bp和1.1bp,分别报0.904%和1.25%。

一级市场方面,日本财务省招标的20年期国债实际发行9727亿日元,投标倍数为3.63倍,市场需求良好,参考收益率为0.902%。

对于主要的市场关注点,日本首相岸田文雄此前表示,如果物价继续上涨,将制定新措施,必须实现物价-工资螺旋上涨,短期财政刺激政策和中长期的财政改革并不矛盾。当被问及政府是否会编制另一个额外预算和刺激方案时,岸田文雄表示,政府将首先动用外汇储备,然后考虑需要采取哪些进一步措施。

截至今年5月,日本CPI同比增速达到2.5%,触及2015年以来高点。日本CPI能源价格、食品价格同比涨幅分别达到17.1%和4.1%(生鲜食品同比达到+12.3%),分别是2008年和2015年以来的高点。

日本央行行长黑田东彦此前还表示“日本家庭对价格上涨的容忍度不断提高”,但该言论随后招致日本民众的反感及质疑。仅一天之后,黑田东彦不得不表示“这是误导性的表述”、随后更是表示“希望撤回先前的不当陈述”。

当地时间13日,美国通胀数据公布后,美国和日本5年期国债收益率利差从6月中旬的高点收窄,但这一动向尚未在美元兑日元汇率上得到体现,而该利差一直是日元走软的重要推动因素。

华泰证券观点称,如果占全球货币供应量8.9%的日本调整其无风险利率定价,对全球长端利率可能都有水涨船高的效果。如果日本央行退出YCC,参照澳央行的经验,日本长端国债利率大概率上行,效果类似于搬开了发达经济体长债利率的一块“压舱石”,也可能边际抬升长期国债利率。这将大幅推升主权国家的融资成本,包括国债占比较高的日本和欧洲国家,以及外债占比较高的土耳其、泰国等新兴市场国家。

(文章来源:新华财经)

标签: 政策利率 收益率曲线

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