两大央行意外加息美联储下周议息增悬念

发布日期： 2023-06-09 08:55:36 来源：金融时报

6月6日，澳大利亚央行将关键利率上调25个基点至4.1%，为2012年4月以来的最高水平。6月7日，加拿大央行宣布加息25个基点，将基准利率上调至4.75%。

加拿大、澳大利亚央行6月意外加息，凸显出主要发达经济体央行在抗通胀、保增长与稳市场方面的艰难处境。经济学家表示，欧美通胀虽有所放缓但黏性犹在，且本轮通胀可能比预想的更为顽固和难以应对。两大央行意外加息可能会给美联储、欧洲央行带来更多的加息压力。

当市场猜测全球主要央行加息进程正走向尾声之际，6月两家不按常理“出牌”的央行却释放出值得警觉的信号。6月7日，加拿大央行宣布加息25个基点，将基准利率上调至4.75%。这是加拿大银行今年内连续两次维持基准利率不变后再次加息。金融市场对此反应强烈，加拿大两年期国债收益率在隔夜利率决议公布后迅速调升超过10个基点，创下2007年8月以来的最高水平，美元对加元汇率也一度急跌近60点。

(资料图)

几天前澳大利亚央行也意外摁下“加息键”。6月6日，澳央行将关键利率上调25个基点至4.1%，为2012年4月以来的最高水平。澳央行曾在今年4月暂停加息。大部分市场人士早先曾预测，这两大央行将在6月按兵不动。然而，两大央行在6月意外加息，这也使得美联储6月议息悬念倍增。美联储将在下周召开利率会议，此前大部分市场人士均预测，在多方因素的影响之下，美联储、欧洲央行等主要发达经济体央行本轮紧缩进程正在走向尾声，而美联储可能会率先在6月暂停加息步伐。但如今，美联储是否也会成为下一个不按常理“出牌”的央行？

抗击通胀“鹰”声仍强

受困于新冠疫情带来的巨大经济冲击，加拿大央行在2020年开启了快速货币宽松之路，从当年2月1.75%的大幅降息至3月的再度降息0.25%。去年，加拿大央行又开启了激进加息之路，2022年3月至2023年1月，加拿大央行8次宣布加息，将基准利率上调至4.5%。随后，该国央行采取了按兵不动的态势，今年3月和4月，加拿大银行连续两次宣布维持基准利率不变。

然而，在暂停加息3个月后，6月加拿大央行却重启加息，将基准利率即隔夜拆借利率提高25个基点至4.75%，为2001年6月以来的最高利率水平。很明显，抗击通胀成为该国央行6月加息的主要原因。利率声明表示，消费需求过热似乎比预期的更持久。剔除食品和能源后的核心通胀几个月来一直保持在3.5%至4%之间。考虑到劳动力市场紧张和需求弹性，消费者物价指数（CPI）可能会大幅高于2%的目标。“货币政策的限制性不足以使供需恢复平衡，并使通胀恢复到2%的目标。”利率声明如是表示。

6月6日，澳大利亚央行意外将基准利率上调25个基点至4.1%，这是澳央行在最近约一年时间里的第12次加息，也是自2012年年初以来出现的最高利率水平。遏制通胀走高也成为6月澳央行意外加息的主要原因。数据显示，5月澳大利亚消费者通胀预期上升至5%。澳央行行长菲利普·洛表示：“可能还需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理时间范围内回到目标水平，未来政策将取决于经济和通胀的发展形势。”澳央行在6月利率声明中也直言，通胀前景恶化意味着可能会进一步加息。

美联储加息“暂歇”概率仍大

加拿大、澳大利亚央行6月意外加息，凸显出主要发达经济体央行在抗通胀、保增长与稳市场方面的艰难处境。经济学家表示，欧美通胀虽有所放缓但黏性犹在，且本轮通胀可能比预想的更为顽固和难以应对。加拿大、澳大利亚选择在6月加息，这可能会给美联储、欧洲央行带来更多的加息压力。

业内人士认为，综合多方因素来看，虽然美联储当前仍是“鹰”派占据主流，但6月连续加息绝非明智之举，静观其变才是最佳选择。毕竟美联储本轮激进加息所带来的负面影响正在不断显现，美联储需要时间来观察其效果。从目前情况来看，美联储很可能会在6月按兵不动。尽管美国经济衰退预期上升，但美联储年内降息可能性较低。与此同时，即便美联储6月加息“暂歇”，也尚难据此断言美联储紧缩周期已经结束。