债券策略师和投资者越来越感觉到，美国通胀保值债券(TIPS)自2009年以来相对其他债券的最佳表现可能面临风险。
瑞银集团和安本资产管理等机构表示，美联储每月购买1,200亿美元债券的做法令交易量相对稀少的TIPS市场获得了不成比例的大好处，收益率显著低于零水平。与此同时，投资者也投入规模空前的资金去购买这类债券，期待对冲通胀飙升风险。
如今，这两大支撑1.6万亿美元TIPS市场的支柱都面临压力。美联储已经暗示可能会在今年缩减购债规模。而通胀正在显示见顶迹象，可能削弱将TIPS作为对冲工具的需求。
周二公布的数据显示美国消费物价创下7个月来最低升幅 ，通胀预期应声回落。物价压力降温可能给美联储在减码问题上提供更灵活空间，有关最快本月宣布减码的呼声料会降低。
“由于整体通胀率一直在上升，过去15个月对通胀保值证券的需求已经达到顶峰。” 瑞银首席策略师Bhanu Baweja表示，“由于美联储一直在通过量化宽松措施进行干预，TIPS的供应一直在下降。这两者未来都会发生改变。”
Baweja认为TIPS是定价最错误的资产之一，他预计10年期实际收益率将在几个月内从当前约-1%的水平提高50基点。
10年期TIPS收益率即实际收益率，其被视为纯增长数据，因为它剔除了通胀因素。上个月10年期实际收益率触及-1.2%的历史低点，此后上涨了约20个基点，表明实际收益率——以及潜在的增长预期——终于触底反弹了。
美联储的购债使其拥有已发行的22%的TIPS债券，比例远高于2020年2月时的9%。
近期由于通胀数据居高不下，TIPS成为市场宠儿，今年以来回报率4.7%，而其他美国国债下跌1.4%，这是12年来TIPS债券跑赢幅度最大的一次。
*人为提振*
美联储购债操作的一个副产品是人为提高了盈亏平衡利率，这个被广泛用于衡量通胀预期的指标目前约为2.3%，5月份曾达到近2.6%的约八年高点。
德意志银行策略师Steven Zeng在9月10日的报告中写道，剔除美联储购买资产引发的流动性溢价，“真实”的通胀预期应该在1.8%至1.9%之间。如今这种溢价可能会非常缓慢地消失，如果TIPS市场以目前的速度增长，那么大概需要12年时间美联储所持份额可降至疫情前水平。
管理安本50亿美元固定收益资产的James Athey表示，当投资者开始从TIPS市场撤回，他押注实际收益率会上升。
其表示，美联储的购债令市场“严重扭曲”，TIPS将“受到减码的影响”。
（文章来源：友财网）
- 美国通胀保值债券自2009年以来最佳表现可能面临风险
- 矿卡重燃、芯片缺货 三大板卡厂商集体宣布显卡涨价
- 中国农科院王汉中院士团队创制出耐密植油菜新株型种质
- 普益财富将于9月28日公布2021财年全年业绩
- 世卫组织：每年近200万人因工作死亡
- “伊斯兰国”极端组织宣布对叙利亚代尔·阿里（Deir Ali）的天然气管道袭击事件负责
- 美国海军：美军在大西洋海域成功试射Trident II弹道导弹
- 叙利亚石油部：代尔·阿里(Deir Ali)的天然气管道在完成维修后已恢复运作
- 英国商业、能源和产业战略大臣：英国天然气供应来源多种多样 可以满足需求
- 英国商业、能源和产业战略大臣：在全球天然气价格上涨之际保护客户是绝对优先事项
- 英国商业、能源和产业战略大臣：能源企业高管们保证供应安全无忧
- 英国商业、能源和产业战略大臣：我们有信心维持天然气供应
- 媒体：美日印澳四方安全对话(Quad)机制四国领导人将呼吁保障芯片供应链
- 欧洲地中海地震中心：萨尔瓦多发生5.0级地震
- 美国国家飓风中心：热带风暴“奥黛特”位于马塞诸塞州楠塔基特东南约380公里处
- 新交所：数周内料接获首宗SPAC上市申请
- 白宫警告称国会若未能提高债务上限 美国经济或将陷入衰退
- 特斯拉官网：9月18日起将不再提供引荐奖励
- 随着股市进入波动期 美联储将试图在未来一周避免进一步扰乱市场
- 希腊四地紧急限制 专家称2022年夏季有望回归正常
- 中国将与RCEP成员国共同推动协定如期生效
- 金价因美元走强而重拾跌势 关注美联储下周政策会议
- 国际油价急挫 因受飓风影响的美国墨西哥湾石油生产逐渐恢复
- 密歇根9月消费者信心指数初值低预期
- 让澳洲华人移民更多“被看见”
- “重口味”环保？美国企业提供殡葬新选择——遗体堆肥
- 二十国集团农业部长会议召开
- 11月还是12月Taper？答案可能在美联储下周FOMC会议
- 欧洲强芯计划面临考验 英飞凌奥地利新厂能否成“久旱甘露”？
- 国内最先进的客滚船“吉龙岛”轮举行首航
- 江西经济持续稳定恢复 稳增长的消费动力更强劲
- 特斯拉将放弃对部分使用太阳能相关产品的用户涨价
- 广西实施“旱改水”耕地提质改造项目 提高了各地垦造水田的积极性
- 四川空气质量报告出炉 达标城市明显增加
- 进一步保护消费者合法权益 谨慎选择直播带货销售的各类产品
- 天津实现了道路货运车辆“三检合一” 帮助从业人员解决异地事项办理
- APP（中国）副总裁翟京丽：已准备参与中国碳交易 寻求扩大公司林地范围
- ARK基金减持任天堂 特斯拉
- 一起来看看银行卡为什么显示卡状态异常 能够对你有所帮助
- 民生事务局做好业务衔接工作 促进两地民生融合
- 昆明市全面发挥人工增雨对主城区空气质量改善的作用
- 中国援助肯尼亚的首批新冠疫苗运抵乔莫·肯雅塔国际机场
- 海南省开展技能人才培养质量提升工程 大力发展技工教育
- pp材质即聚丙烯可以蒸汽消毒30分钟吗 遇100开水煮有毒吗
- 英国通胀创9年新高 今年将跌出德国十大贸易伙伴之列
- 英国消费者通胀预期上升 关注点已转向如何防止经济过热
- 仅靠主业来提高生活有些吃力 来看看2021年有什么副业可以做
- 2021年8月全国居民消费价格环比上涨0.1% 城市上涨0.1%
- 密歇根消费者信心指数不及预期 预计未来一年的通胀率为4.7%
- 海口切实保证月饼产品质量 推进月饼生产单位专项检查
- 贵阳推进污水处理和农村人居环境整治工作 开展农村环境微循环治理
- 北京将建设电子围栏 引导用户文明规范有序停放
- 河南发放职业培训券 可通过电子社保卡领取
- 北京节前排查食品安全 严禁逢节哄抬物价的行为
- 海南禁塑工作出“硬招” 切实推动难点堵点问题解决
- 海口市发布禁止饲养的犬只品种 品种增至40种以上
- 车联网带来了一个新型的安全业态 共有五个风险特性
- 加快全固态动力电池研发 协同推进综合集成应用示范
- 海南加快建设新能源汽车推广应用 一期建设计划用地459亩
- 新西兰第二季度经济高于市场预期 增幅高于第一季度的1.4%
- 英国CPI涨幅创9年多来新高 英国加息压力上升
- 威海跨境电商业务发展迅猛 打造中日韩商品集散地
- 走进妙飞透明工厂，让品质看得见
- 北京新发地市场猪肉批发价格下降 上市量增加略大于需求增加
- 天津摊铺作业采用数字化3D控制技术 公路建养迈向智能化
- 河北棚户区改造开工10.94万套 鼓励市场主体建设保障性租赁住房
- 山西秋粮面积呈增加趋势 推动各项政策措施落实落地
- 广东出口创历史新高 贸易结构持续优化民生品快速增长
- 华大基因智能「两癌」筛查深入基层,以科技赋能民生
- 复刻经典，一加携手哈苏推出XPan宽画幅模式
- 智能化修路：实现无人驾驶条件下的高效率碾压作业
- 国家医疗保障信息平台正式上线 为全市医保参保人员提供医保服务
- 宁马高速滨江互通改扩建配套工程开始建设 改善市民出行条件
- 九十三度老白茶 | 绿茶和白茶，哪个更好喝？
- 维护宁波交通运输行业持续健康稳定发展 积极主动回应群众呼声
- 宁波出台加强监管实施意见 实施数字经济提质倍增行动
- 宁波1978艘渔船开始秋捕 全力规范好渔业生产秩序
- 新发地菜价比前期有所上涨 预计10月份蔬菜的价格有所下降
- 北京朝阳区推动绿道建设 推动绿、水、路“三网”融合
- 汕头完成农贸市场升级 改出“新面子”造出“好里子”
- 广韶高速研判预计中秋节车流量逐渐增大 全程做好个人防护
- 推进全民医保 医保服务网络的“最后一公里”将彻底打通
- 湘粤非铁海联运班列正式开通 将头程物流费用降低近60%
- 网红餐厅频“翻车” 食品安全是不容逾越的红线
- 读懂“艺人持证”背后 相信娱乐生态将进一步被净化
- 2025年白色污染将得到有效遏制 最好的“删除”方式是“替换”
- 河北白洋淀湖心区平均水质同比持续改善 全力保障饮用水水源安全
- 辽宁助力企业集聚人才 通过科技成果转化获得科研性收入
- 美国三季度GDP增速下调 消费力减少这个“幕后黑手”逐渐浮现
- 加快推进大水面生态渔业转型升级 综合种养实现粮渔双赢
- 数字技术加快推进餐饮业提档升级 老年人无障碍享受AI服务
- 食品整理收纳师严把食安关 对仓储空间重新规划
- 开展“双节”食品安全专项检查 为节日期间食品消费安全保驾护航
- 山东开展生鲜猪肉市场专项检查 营造安全放心的消费环境
- 全力保障月饼市场食品安全 为消费者“舌尖上的安全”保驾护航
- 建设发展能力较强的农产品批发市场 开展各类促销活动带动农产品销售
- 湖南助推“夜食”经济发展 店内店外秩序整齐、卫生整洁
- 多个自贸试验区重大项目批量落地 利好密集释放
- 婚房促销旺季 建议买房人尽量选择知名房企的“准现房”
- 加快建成“智慧就业”信息平台 支持人力资源服务业集聚发展
24小时热点
