第三季度财报季阴云密布看大摩如何指点迷津

发布日期： 2021-10-18 13:17:48 来源：智通财经网

第三季度财报季已经开始，但目前宏观层面上充满了不确定性，智通财经APP了解到，摩根士丹利发布了一份名为“盈利信念”的报告，该报告似乎打破了当前迷雾，并提供了该行预计将从报告中看到实质性变化的公司名单。

大摩表示：“我们认为，企业无法转嫁定价、供应链风险、与高工资相关的利润率风险，以及商品消费趋势，将会对企业的盈利前景构成严重风险。”

该公司表示，承认这些问题可能会导致分析师下调预期，随着周期中期过渡的完成，修正幅度应该会进一步减速。

摩根士丹利认为，在过去五个季度，所有行业的每股收益都比正常水平高出至少5%，各公司很可能会像之前一样努力打破市场共识。

与此同时，盈利广度减速将决定标普500指数是否会出现10%或20%的回调。

在这种阴云密布的前景下，摩根士丹利挑选出了16家公司，预计这些公司的财报将影响股价走势(12家上涨，4家下跌)。

金融领域

金融类股在其预期上涨的股票中表现良好，包括Evercore投行(EVR.US)、Realty Income(O.US)、Silvergate Capital(SI.US)和sync Financial(SYF.US)。在Evercore的案例中，并购交易额达到了创纪录的水平，大摩认为该公司2022年早期数据会看涨，并预计其第三季度业绩将比普遍市场预期高出10%，但目前该股交易低于历史平均水平。Realty Income与同行相比表现不佳，正面临其自宣布VEREIT合并以来最重要的季度，摩根士丹利认为，市场的增长幅度(2%)远低于公司的预期(10%)。

此外，大摩对Silvergate Capital第三季度的核心存款增长持保守态度，认为有可能出现上行，并预计数字货币计划将持续取得进展。而对于Synchrony来说，由于净息差提高，平均贷款较上季度增长2.6%，以及股东更快的获得资本回报，大摩从中看到了一股强劲的增长势头。

科技领域

微软(MSFT.US)在公共云和协作等领域的增长势头强劲，预计该公司应该可以获得稳健的收益。大摩预计，2022财年微软的收入将增长14.2%。对于高通(QCOM.US)来说，预计会有较好的业绩。

在通信服务报告的潜在上行趋势中，铱星通讯(IRDM.US)正面临预期的创纪录净增长。大摩预计该公司本季度的收入将比普遍预期高出2-3%。拉马尔户外广告(LAMR.US)预计营收将增长19.3%，由于其周期性和相对较高的利润率，该公司的业绩指引有望向上修正。

医疗保健领域

休曼纳(HUM.US)是潜在上涨的股票之一，由于市场对近期指导风险的担忧盖过了长期结构性增长，因此，在该股表现不佳的情况下很有可能反弹。

消费品领域

宝洁公司(PG.US)的有机销售应该会强劲增长，增幅约为3.1%，而此前的市场普遍预期是1.6%。

工业领域

图森未来(TSP.US)应该会在未来三个月内提供关于CFIUS调查和Driver Out测试的最新信息，这两项结果均可能成为推高该股股价的催化剂。美国固安捷(GWW.US)因其“有弹性的供应链和极高的短期定价权”，预计收益将超过预期，与同行相比，该股股价正处于10年来的相对低点。

预计股价下跌的公司

工业类股在四个潜在的股价下滑的公司中占了三个：摩根士丹利表示，滨特尔(PNR.US)应该会发布一个与预期一致的季度业绩，第四季度业绩指引也将低于市场共识。与同行相比，它的估值相对较高，而且面临着共同市场正在见顶的担忧。

碳纤维价格上涨、土耳其和墨西哥的工厂由于新冠病例的增加而停工以及今年下半年风力市场的疲软，均有可能影响 TPI Composites(TPIC.US)，导致其股票表现不佳。此外，大摩仍然认为卡特彼勒(CAT.US)没有很好地校正利润率压力，同时预计该公司从之前疲软的销售趋势中的恢复程度较低。

另一个潜在的下跌股是Lumen Technologies(LUMN.US)，大摩预计该公司营收降幅为6%，将超过市场预期的4.9%，并预计由于推迟重返岗位和持续的市场压力，该公司面临下行风险。与此同时，在最近的会议中，并没有看到该企业需求出现实质性反弹的分析。