总统一天罢免央行三官员！土耳其里拉又暴跌了
发布日期： 2021-10-16 12:18:10 来源： 上海证券报


北京时间10月15日下午，土耳其里拉兑美元跌出新纪录，报9.24。在过去的几日内，土耳其里拉屡屡下探新低。

在业内人士看来，里拉的暴跌与土耳其总统埃尔多安近日罢免3位央行货币政策委员会(MPC)成员有直接关系。这其中，被罢免的一位副行长是此前9月份土耳其央行突然宣布降息时，唯一投出反对票的MPC成员。

在今年以来全球新兴市场此起彼伏的加息潮中，埃尔多安认为，降息可以抑制通胀。为此，这两年来，埃尔多安已多次罢免与其观念相左的央行官员。

这两年，每当埃尔多安向央行官员“下手”，土耳其里拉就会遭遇一次大跌。仅今年以来，土耳其里拉已累计贬值近19%。

无视通胀的降息

埃尔多安下令罢免的央行三名成员包括：副行长图门(Semih Tumen)、库库克(Ugur Namik Kucuk)以及货币政策委员会成员亚瓦斯(Abdullah Yavas)。

央行官员中，谁不同意降息，埃尔多安就炒掉谁。库库克是上个月委员会会议中，唯一一个投票反对降息的成员。

当地时间9月23日，土耳其央行货币政策委员会宣布政策利率下调，从19%降至18%。而市场对土耳其政策利率的普遍预期是维持不变。

土耳其央行表示，降息是必要的，此前货币政策的收紧已开始对商业贷款产生超出预期的负面影响，而近期通胀上升是临时性因素造成的。

现实却是，土耳其8月的CPI同比增速已达19.25%，过去12个月平均值为15.78%。高企的通胀令市场预期土耳其央行不会降息。

业内人士普遍认为，此次土耳其央行突然降息或与埃尔多安有关，因为他对加息一直持强烈反对态度。

由此，土耳其央行的独立性多次遭到外国投资者质疑。利率决议公布后，土耳其里拉兑美元立即暴跌，最低触及8.7998，当日跌幅达1.36%。

罢免，罢免，罢免

还记得今年3月份土耳其那位刚加息就被“炒了鱿鱼”的央行行长吗？

今年3月18日，土耳其央行宣布加息。但两天后的20日，埃尔多安解雇了央行行长阿巴尔(Naci Agbal)，任命卡夫乔格鲁(Sahap Kavcioglu)为央行新行长。

彼时，股市熔断、土耳其国债价格大幅下跌、里拉一度大跌17%——“股债汇”齐刷刷暴跌之下，土耳其金融市场一度绷不住“休克”了。

埃尔多安罢免央行官员已成为该国的“寻常风景”。近两年里，他多次罢免过央行官员。

2019年7月，埃尔多安意外罢免土耳其央行行长，这一令人震惊的决定引发了外界的担忧，土耳其里拉当即下跌超3%。

据媒体报道称，一位当时在场的官员透露，在该罢免法令颁布后的一次闭门会议上，埃尔多安对执政党的议员们说，政界人士和官僚们都需要支持他的观点，即更高的利率会导致通货膨胀。这位官员说，埃尔多安还称，任何违反政府经济政策的人都将面临后果。

2020年11月，埃尔多安再度罢免土耳其央行行长。他批评了前行长穆拉特·乌萨尔(Murat Uysal)担任副行长期间的央行政策，称2019年年底前的政策收紧“不必要地使货币立场复杂化”。这一罢免，引发了土耳其的全面货币危机。

2021年5月，埃尔多安再次罢免了一位土耳其央行副行长。

为何埃尔多安有这个权力？因为和全球大多数国家不同的是，在2018年政府改革后，土耳其央行归该国财政部管理，从而，总统获得了罢免央行行长及官员的权力。

有市场人士认为，埃尔多安的做法可能让大批资本逃离土耳其，从而导致该国整个经济陷入灾难。

实际上，埃尔多安对“降息才会抑制通胀”观点的执念，与经济学常识和现实格格不入。

从经验上来看，历史上多次恶性通胀事件都是通过央行接连加息而化解的，不过，加息也会对经济增长有抑制作用。

回到土耳其的现实，经济学家认为，在高通胀率、低外汇储备的情况下，根据经济学原理，应当调高利率，吸引外资进入，从而使得该国货币坚挺。但总统埃尔多安认为加息会导致通胀，坚信降息才能降低通胀，誓将“另类经济学”贯彻到底。

建行金融市场部发布研究报告认为，失去独立性的中央银行以及缺乏有效性的货币政策是投资者抛弃土耳其里拉的主要原因。

从目前情况来看，埃尔多安并没有减少干预央行的打算。在此种情形下，未来土耳其经济走向值得关注。更需警惕的是，在全球主要发达经济体央行逐步收紧货币政策背景下，土耳其的经济乱局将产生何种连锁反应。

（文章来源：上海证券报）

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