在8月16日发布第二季度业绩报告前夕，受到美国通胀问题的持续影响以及需要通过降价来调整库存，沃尔玛周一下调了第二财季和2023财年运营利润预期，股价盘后跌10%。年初至今沃尔玛累计跌幅为8%，跑赢标普500指数同期累计17.3%的跌幅。

美东时间7月25日周一美股盘后，美国最大的零售商沃尔玛下调了2023财年运营利润前景：

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预计第二季度运营利润率大约为4.2%，净销售料增7.5%(此前预计4%)，不包括燃料在内的同店销售额将增6%(此前预计4%-5%)。

基于当前汇率，预计(2022年)下半年将面临18亿美元逆风。

预计第二季度营收同比下降13%-14%。

预计第二季度调整后每股收益(EPS)预计下降约8%-9%(此前预计为持平至小幅上升)。

预计全年销售将增长4.5%。

预计全年营收将同比下降11%-13%。

预计2023财年运营利润率为3.8%-3.9%。

预计2023财年EPS下降13%(此前一季报时表示下降1%)。

零售巨头沃尔玛第一财季业绩暴雷的主要原因就是通胀使得成本高企，而将成本压力转嫁给消费者的做法或也遭遇瓶颈。零售商们普遍面临着包括全球供应链的中断，劳动力短缺，燃料成本上升等问题，沃尔玛首席执行官Doug McMillon上季度在与分析师的电话会上承认该公司罕见地出现了盈利不足。

虽然其在2022年6月1日的年度股东大会上，沃尔玛表示将在2023财年实现「第二、第三季度扭亏为盈」(第一季度营运现金流为负)。其还表示「将在未来一两个季度内解决」库存过剩的问题，并提到与集装箱和存储相关的成本增加是「相当短期的」，将「在未来几个季度内得到缓解」。

然而，由于汽油、食品和房租价格进一步上涨，美国家庭预算紧缩，迫使美联储大幅加息，6月份美国通胀率飙升至40年来新高达9.1%，远远高于一季度的通胀水平。而此正影响着消费者对食物和日常用品的消费能力，由于消费者在食品等必须品上花费过多，在服装和电子产品等项目上就得相应减少花费，因此像沃尔玛这样的老牌零售商也只有通过减价才能出售非必须商品并以此缓解库存压力，而这个问题在服装品类中尤为突出。

沃尔玛表示，在二季度，就减少库存、管理价格以反映某些供应链成本和通货膨胀方面取得了进展，并减少了与积压的运输集装箱有关的存储成本。在这个通货膨胀时期，顾客选择沃尔玛来节省开支，这反映在公司在杂货店的市场份额持续增加。McMillon表示：

食品和燃料通胀水平的不断提高正在影响顾客的消费方式，虽然我们在清理等品类方面取得了良好的进展，但美国沃尔玛的服装却需要更多的减价。

我们现在预计下半年的普通商品将面临更大的压力；然而，我们对美国沃尔玛学校用品方面的起步感到鼓舞。

根据一份备忘录，沃尔玛本月初表示将从下月起向部分供应商收取新运费，以应对燃料和运输成本的上升。这份来自沃尔玛美国首席商品官和首席运营官的备忘录称，该公司将按照收到的货物成本的百分比收取「提货费」，并根据运输货物的燃料成本收取燃料附加费。

这一计划是沃尔玛适应运输业过去几年的重大转型和成本增加的结果。该计划使沃尔玛和参与供应商适应当前的经济环境。

此外，沃尔玛在2022财年第一季度完成了对英国和日本业务的出售，其最新指导意见包括了第二季度以下非连续项目的影响。另外，智利沃尔玛的保险赔偿所得，对营业收入产生了1.73亿美元的积极影响，而与JD.com股权投资有关的特别股息收益，对其他收益和损失产生了1.82亿美元的积极影响。

其实这已经不是沃尔玛首次下调利润率预期了，早在今年6月份公布5月通胀数据之时，美国各大行业的公司纷纷下调了利润预期，其中就不乏微软、沃尔玛、塔吉特等公司。

金融数据公司FactSet此前称，诸多分析师预计，美国标准普尔500指数成份股公司在第二季度利润将增长4%，低于4月22日预计的6.6%。同期，对第三季度盈利增长的预测从11.4%降至10.6%，对第四季度盈利增长的预测从10.9%降至10.1%。

受此消息拖累，其他零售商盘后股价也纷纷下挫，第二大零售巨头塔吉特跌超5%，亚马逊跌近4%，梅西百货、柯尔百货(Kohls)和Nordstrom盘后分别下跌超过3%。

（文章来源：华尔街见闻）

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