热议：第一共和银行退市硅谷银行倒闭和近期美银行业动荡成主因

发布日期： 2023-05-05 08:44:22 来源：金融时报

当地时间5月2日，纽约证券交易所宣布，第一共和银行的股票已被暂停交易，并将宣布退市。这家银行在摩根大通收购其大部分资产之前被监管机构查封。除公司普通股外，七种不同类型的优先股也将退市。纽约证券交易所称，第一共和银行5月1日被监管机构接管，并出售给摩根大通后，这些证券不再适合上市。

(资料图片)

2日，美国三大股指全线下挫，截至收盘，银行股集体下跌，美国银行、富国银行跌逾3%，高盛、花旗跌逾2%，摩根士丹利、摩根大通跌逾1%。地区性银行更是大幅下跌，西太平洋合众银行跌幅27%，盘中一度跌超40%，多次熔断；阿莱恩斯西部银行盘中一度跌近30%。早前一日，美国第14大银行——第一共和银行在主动救助和自身改造计划均遭失败后，被美国联邦存款保险公司（FDIC）正式接管，同时将其大部分资产出售给摩根大通银行，成为美国历史上第二大银行倒闭事件。这也是FDIC在不到两个月时间里，为避免中型区域性银行倒闭造成美国金融系统的动荡，继硅谷银行、签名银行之后，第三次通过直接干预手段，接管和拍卖倒闭银行资产。

第一共和银行的总资产约为2291亿美元，总存款约为1039亿美元。摩根大通将购买第一共和银行的大部分资产，其中包括1730亿美元的贷款和300亿美元的证券资产。同时，摩根大通将接收第一共和银行现有的全部920亿美元储蓄，其中包括不久以前由摩根大通牵头、11家美国主要大银行联合注资救助的300亿美元存款，这部分存款将在合并完成后偿付给其他银行。

另外，作为摩根大通购买第一共和银行的条件之一，FDIC将和摩根大通分担第一共和银行单户住宅抵押贷款和商业贷款资产造成的损失，同时，FDIC还将为摩根大通提供一笔500亿美元的5年定息贷款。但是，摩根大通不接手第一共和银行的企业债券和股票。对于该行的股票和债券持有者，这意味着价值归零。截至《金融时报》记者发稿时，第一共和银行的84家分支银行已经作为摩根大通的分支机构正常营业，储户可以正常提取账户资金。

据《金融时报》记者了解，这项交易完成后，摩根大通将获得一次性税后预付款26亿美元，用来支付未来18个月可能需要的20亿美元银行改组费用。同时，摩根大通将获得大量第一共和银行所属的超级富有客户，为其正积极发展的财富管理业务增添宝贵的客户群体。合并之后，摩根大通将拥有更强大的资产规模。

3月初，由摩根大通银行牵头11家美国主要大银行，联合为第一共和银行提供紧急现金援助，注资300亿美元储蓄，但其中大部分存款不受FDIC保险保障。同时，美联储还提供了额外的联邦贷款，以确保第一共和银行不会因为客户恐慌而引发挤兑倒闭。尽管如此，仍未能阻止第一共和银行的储蓄外流。据报道，截至4月12日，第一共和银行储蓄额至少下降了40%，从去年12月31的1764亿美元降至1045亿美元，其中包括11家主要大银行援助的300亿美元，其储蓄额远低于3月的1300亿元。

当地时间4月25日，美国第一共和银行一季报显示，受3月初硅谷银行倒闭和近期银行业动荡的影响，第一共和银行一季度净利润大幅下降33%，从2022年同期的4亿美元降至2.69亿美元。总收入下降13%至12亿美元。同时，一季报显示，从3月初的银行动荡至今，第一共和银行已经流失了近1000亿美元的储蓄额。

客户存款大失血，令市场投资人普遍对其失去信心，该行股价连续狂泻。截至4月28日股市收盘，该股今年市值已累计下跌超过97%，股价跌至历史最低点3.51美元。

当时银行家们面临的问题是，不论第一共和银行是被FDIC监管部门接管，还是被联邦政府或其他商业银行救助，或是其自身重组或者被收购，都没有一个简单和廉价的解决方案。

除了无法挽回的巨额储蓄流失和利润空间，第一共和银行商业模式本身潜含巨大的风险。在其资产负债表中，1661亿美元贷款中含大量低息住房抵押贷款，但收益率仅3.75%，面对美联储去年以来的快速升息造成的房贷资产的大量贬值，据估计，第一共和银行现有房贷的合理市值可能约1439亿美元，其账面浮亏已经高达222亿美元。