新消息丨美联储议息前夕：国际油价不平静

发布日期： 2023-06-14 08:52:57 来源：金融时报

【资料图】

在本周美联储议息前夕，国际油价波动加大。本周一，国际油价显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌3.05美元，收于每桶67.12美元，跌幅为4.35%，为3月17日以来最低点；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.95美元，收于每桶71.84美元，跌幅为3.94%，为2021年12月以来最低点。周一原油市场大幅下滑，不仅体现了投资者对美联储未来紧缩进程的担忧，也显示出各界对全球经济增长放缓等因素导致原油需求减弱的预期。

多年以来，美联储议息决议对国际油价往往带来重要影响。一是石油历来被称为“大宗商品之王”，因为石油的用途非常广泛，有“工业血液”“百业之王”的美誉。美联储利率政策往往又与美国经济未来走向不可分割，由此对全球经济和世界能源需求面带来较大影响。二是伴随着国际形势日趋复杂，全球能源市场也随之面临着深刻变革，由此带动国际金融市场“共震”——石油自身兼备的商品属性、金属属性以及明显的政治属性共同作用，每当美联储作出超出市场预期的意外之举，就容易引发国际金融市场震荡，原油市场也难免遭遇“池鱼之殃”。

美联储本次例会将在6月13日至14日举行。从目前来看，美联储很可能会在6月按兵不动。尽管美国经济衰退预期上升，但美联储年内降息可能性较低。与此同时，即便美联储6月加息“暂歇”，也尚难据此断言美联储紧缩周期已经结束。通常来说，美联储加息往往会利好美元，从而带动原油等风险资产下滑；而美联储放松银根则会给原油市场带来上行动能。

在市场密切关注美联储利率决议以及美国通胀前景的背景之下，本周，国际原油市场仍然充斥着紧张情绪。经济学家表示，如果美联储在本次例会上持续释放“鹰”派信号，考虑到当下美国通胀虽然放缓但黏性犹在，美联储6月暂停加息后仍存在年内加息的可能，最早甚至可能会在7月重启加息，这可能会对2023年的国际油价带来下行压力。此外，由于欧元区已经陷入技术性衰退，近期公布的美国经济数据良莠不齐，这意味着下半年美国经济陷入衰退的可能性难以排除。若美联储在本次例会上对美国经济前景流露出担忧并发出相关暗示，这可能会打压其下半年加息的可能性，反而会利好油价。

事实上，今年3月以来，硅谷银行破产、瑞士信贷“爆雷”等加剧了金融市场的波动，在市场恐慌情绪的带动下，国际金融市场大幅震荡，国际油价也是“树欲静而风不止”：WTI原油和布伦特原油价格一度分别创下每桶64.36美元和70.06美元的近15个月低位。这与2022年国际油价每桶125美元的高位相差甚远。受益于4月“欧佩克+”意外达成减产协议，国际油价再度大涨至每桶近85美元左右；但随后在多重压力之下，油价再度下行。为了扶助油价，本月初，“欧佩克+”经过艰难谈判，再度达成减产协议：各国同意从2024年1月1日至2024年12月31日，欧佩克与非欧佩克产油国原油日产量调整为每天4046.3万桶。与目前的产量相比，2024年的原油日产量下调了约140万桶。预计在美联储6月利率会议决议公布之后，今年内油价反弹之路仍会是波折丛生。