·高通胀迫使美联储加速缩债但加息路线尚不明确

·欧洲央行调整购债计划相较英美央行仍显鸽派

·英国央行意外加息新兴市场央行静观其变

·日本维持超宽松货币政策部分新冠对策将到期退出

·日本央行行长黑田东彦：日本央行将维持货币宽松政策

·加拿大央行：为了最大化可持续就业可容忍更高通胀

·俄罗斯央行加息100个基点年内第七次上调基准利率

·IMF警告：全球债务水平增幅已创二战后新高央行加息前请三思

【全球央行动态】

·北京时间16日凌晨3点，美联储公布12月货币政策委员会决议声明，在维持0%-0.25%政策利率不变的情况下，如预期般将每月缩减债券购买计划的速度翻倍至300亿美元；“点阵图”显示官员们预计2022年将加息3次，2023年也将加息3次，更为鹰派。美联储如市场预期所料，正式宣布加快缩减债券购买计划的速度。并继续上调近两年的通胀增速预期，在评价通胀时删除了解释源于暂时性因素的说辞，并释放了加快步伐加息的信号。点阵图显示，多数官员预期明年和后年将各加息三次，这样预测的官员人数远超上次预测时。

·欧元区经济温和复苏，且通胀保持在欧洲央行目标之上，在灵活性的原则下，欧洲央行16日下调了紧急抗疫购债计划(PEPP)购买速度，PEPP仍将至少持续到2022年3月，该计划通过购买1.85万亿欧元债券来支持市场，同时，欧洲央行选择加大资产购买计划(APP)购买力度以补偿PEPP退出所带来的支持力度减弱，也为了平衡货币政策委员会中的鹰派和鸽派。

·16日，在美联储率先宣告“拧紧”水龙头后，英国央行意外选择领先美联储加息，欧洲央行、新兴市场国家等选择静观其变。业内分析称，美联储政策正常化对全球金融环境紧缩效应尚未显现，预计明年全球央行政策基调是逐步向常态回归，但整体上各国仍将避免过快收紧货币政策。英国央行成为疫情后首个加息的主要央行。在英国通胀数据创下近10年新高且经济稳步复苏之际，英国央行选择将基准利率上调15个基点至0.25%，并将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变，维持企业债购债规模在200亿英镑不变。

·日本央行17日在结束为期两天的货币政策会议后宣布，继续维持超宽松货币政策，维持利率水平不变，同时央行为应对新冠疫情而推出的企业融资政策在到期后将部分退出。日本央行表示，日本距离2%通胀目标仍有距离，所以将坚持超宽松货币不变。继续将短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。同时，日本央行认为，目前企业资金周转环境有所改善。日本央行为应对疫情而采取的大规模购买商业票据和企业债政策拟在2022年3月底到期结束，操作规模将恢复至疫情前水平。

·15日，日本央行行长黑田东彦在议会发言表示，日本央行将耐心地维持货币宽松政策，以尽快实现物价上涨与经济复苏同步。黑田东彦强调，日本央行希望通过工资增长实现通胀。物价上涨伴随着工资上涨、企业利润增长和经济复苏是可取的。企业批发价格上涨不会立即提高消费者通胀。消费者通胀有可能通过各种渠道接近2%。日本经济没有处于滞胀状态。

·加拿大央行与财政部联合发布声明，更新了未来五年内的货币政策框架，其中新增“最大化可持续就业”为央行职责。加拿大央行的最新货币框架公布后，美元兑加元一度上破1.28关口，收复12月6日以来过半跌幅。加拿大央行表示，为了实现就业目标，可以容忍CPI通胀在一段时间内最高上冲至3%的区间上限，并在某些情况下更长时间地保持低利率。加拿大央行承诺，将解释“何时正在使用框架中的通胀控制区间灵活性”，使用的先决条件是“与将中期通胀预期良好锚定在2%相一致”，通胀目标在央行任务中仍是第一位的。

·俄罗斯央行日内将基准利率提高100个百分点至8.5%，这是该央行年内第七次上调基准利率。俄罗斯央行作出上述决定的原因是国内通胀居高不下，该央行行长纳比乌琳娜表示，可能加息不止一次，现在说货币紧缩周期结束还为时过早。俄罗斯11月消费者价格指数同比增长8.4%，创2016年初以来的最大升幅。家庭的通货膨胀预期在12月再次上升，达到五年来的新高，企业的物价预期保持在多年来高点附近，来自劳动力市场的CPI压力加大，通胀的上升程度超过了央行10月的预测。

·国际货币基金组织在官方博客发布了一份研究报告，警告全球央行货币政策转向的过程，可能会对疫情期间激增债务的可持续性造成冲击。IMF指出，在最新一轮举债潮中，公共债务的积累占比略超半数，这也使得全球公共债务与GDP的比值达到创历史新高的99%。与金融市场的普遍认知一致，发达经济体也是这一轮“放水潮”的绝对主力，这些国家的公共债务水平/GDP比例，已经从2007年的70%激增至2020年的124%。

·当地时间12月14日，缅甸中央银行依据缅甸《外汇管理法》第17条和第22条发布通告，即日起允许在中缅两国边境地区直接使用人民币和缅币进行贸易结算。通告说，为促进中缅两国边贸，便利货物流通，便捷两国货币交易和结算，根据东盟金融一体化目标促进国内货币流通，现允许在中缅两国边境地区直接使用人民币和缅币进行贸易结算。获准开展人民币/缅币直接交易的指定银行可为从事边贸的进出口行业人士开设人民币账户。缅甸中央银行于2019年1月增加人民币为官方结算货币，2021年10月允许在该国境内合法兑换人民币。

【市场观察】

·西太平洋银行称，欧洲央行谨慎缩债，英国央行意外加息，短期内美元指数可能承压，尤其是考虑到年底前美元的多头仓位不平衡。但美元指数疲软可能不会超过“95点”的低位，美联储在收紧周期方面遥遥领先欧洲央行，而跌至95点左右正是买入的良机。各大央行采取的不同方式，突显出奥密克戎变异株瑞经济冲击的不确定性，以及应该采取何种措施来遏制通胀飙升的不确定性。英美两国受通胀打击严重，但欧洲受影响较小。日本央行今日将维持核心政策不变，因通胀仍远低于其目标。

·澳新银行称，澳储行在结束量化宽松计划上向货币市场提供了三种选择：减码并于2022年5月结束量化宽松、减码并在5月重新评估、在2月份停止债券购买。澳新银行表示，考虑到就业市场和整体经济的强劲，预计将于2022年2月退出。由于11月份的劳动力市场数据远好于澳储行的预期，其他预测也有可能被修正，在澳新银行看来，2月份结束量化宽松是最有可能的选择。

·加拿大国家银行分析师称，加拿大央行货币政策正常化的时间似乎较晚。预计2022年3月开始加息，全年加息5次。当然，这基于一个核心假设，即奥密克戎毒株不会实质上破坏信心且导致更严格的健康限制。

·摩根大通资产管理首席经济学家Ward称，英国央行货币政策委员会可能会发出信号，暗示一旦奥密克戎变异株的威胁过去，央行将在2022年2月会议上考虑把利率从0.1%提高至0.5%。如果排除奥密克戎的因素，利率的确有提高的必要性。

·东方汇理银行的Valentin Marinov认为，美元可能受到美联储鹰派立场的提振。从美联储信号推动美国国债收益率曲线变平但又没有对风险偏好造成太大伤害这个角度来看，美元可能难以从中受益。不过，美联储正在变得更加鹰派，这应该会继续提振高收益避险资产美元的吸引力。如果风险偏好持续，做多美元兑日元和美元兑瑞郎可能是表达看涨美元观点的最佳方式。此外，美联储似乎并不认为奥密克戎毒株会令复苏脱轨，怀疑市场可能已经因此而受到鼓舞。

【本周重点关注】

周一：

·17:00 欧元区10月季调后经常帐

·19:00 英国12月CBI工业订单差值

·23:00 美国11月谘商会领先指标月率

周二：

·15:00 德国1月Gfk消费者信心指数

·瑞士11月贸易帐；19:00 英国12月CBI零售销售差值

·21:30 加拿大10月零售销售月率；美国第三季度经常帐

周三：

·05:30 美国至12月17日当周API原油库存

·15:00 英国第三季度GDP年率终值、经常帐

·21:30 美国第三季度实际GDP年化季率终值、实际个人消费支出季率终值、核心PCE物价指数年化季率终值23:00 美国11月成屋销售总数年化、12月谘商会消费者信心指数

·23:30 美国至12月17日当周EIA原油库存

周四：

·21:30 美国至11月13日当周初请失业金人数、11月核心PCE物价指数年率、个人支出月率、核心PCE物价指数月率、耐用品订单月率；加拿大10月GDP月率

·23:00 美国12月密歇根大学消费者信心指数终值、11月新屋销售总数年化

·23:30 美国至12月17日当周EIA天然气库存

周五：

·02:00 美国至11月19日当周石油钻井总数

·07:30 日本11月核心CPI年率

编辑：王姝睿

（文章来源：新华财经）