美债收益率走高 全球金融市场波动风险加大
发布日期： 2022-01-24 16:39:08 来源： 国际商报

近来，美国以及其他国家的金融市场波动明显加大。1月19日，美国10年期国债收益率升至1.83%，较年初提高31个基点，股市恐慌指数(VIX)随之大涨近19%，美股全线下跌。

中国银行研究院研究员王有鑫认为，美国通胀走高和货币政策紧缩预期推动美国国债收益率走高，美国股票市场将随之加大波动。

影响美国国债收益率的因素主要包括三方面，分别是通胀预期、经济增长潜力和货币政策走势。2021年12月CPI同比增速达到7%高位，通胀预期逐渐抬头，带动债券名义收益率提升。2021年四季度经济增速有所加快，非制造业PMI指数大幅走高，2021年12月零售和食品服务销售额环比增速达到10%，为近9个月新高，失业率再次降至4%以下，经济景气度回升推动名义收益率走高。市场普遍预计今年将加息3-4次，3月首次加息幅度可能会超过25个基点。目前看，上半年10年期美债收益率突破2%是大概率事件。

美债收益率走高将加大美股波动。债券收益率与股价反向变动，债券收益率不断走高将给高估值股票带来压力，特别是纳斯达克指数成分股中的科技公司。如果美债收益率继续上涨，美股恐将继续调整，特别是美国大型信息技术公司股票，未来一段时间或将继续承压。

美债收益率攀升，相当于全球基准市场利率上升，对国际金融市场产生的影响不可小觑，新兴市场尤甚。1月18日，土耳其伊斯坦布尔证交所全国100指数下跌5.08%触发熔断，收盘报1979.83点；土耳其里拉兑美元目前跌1.5%，暂报13.6440里拉。同日，俄罗斯股市暴跌6.5%，高位下来已经跌了30%左右。印度股市1月19日继续大幅下跌，Sensex30指数以下跌656点收市，跌幅为1.08%。

王有鑫认为中国股汇市场整体风险可控。随着外部市场波动加大，相关风险可能回溢国内，股市短期或将跟随波动。不过考虑到当前国内经济基本面相对稳定，我国股市估值处于合理水平，国内货币政策稳健适度，A股在短期波动后将回归基本面。从汇率角度看，境内外利差收窄虽然对跨境资本流动可能产生一定抑制，不过海外资本流入中国除了追求利差，同时也看重投资的安全性和汇率的稳定性，将在一定程度抵消利差收窄的不利影响，稳定跨境资本流动和汇率走势。从实际走势看，年内虽然中美利差收窄，但人民币汇率走势表现平稳，年内小幅升值0.4%，表明利差和美联储货币政策调整对人民币汇率影响弱化，人民币汇率继续维持独立行情。不过，如果美联储紧缩节奏超过预期，对跨境资本流动和国内金融市场的压力将增加。

（文章来源：国际商报）

标签： 美债收益率 恐慌指数 金融 市场波动 全球 风险 美国 收益

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