中国货币稳字当头美缩减债务冲击较小
发布日期： 2021-11-08 12:17:10 来源： 中国基金报

美联储收紧货币政策将通过汇率、资本流动等渠道对我国经济和市场产生影响。但此次缩减周期下，疫情控制力度及经济复苏节奏决定了目前中美两国的货币政策明显不同。

美国因疫情大开水龙头，印钞翻番，将全球通胀推上天。市场预期通胀短时间难以控制，全球多国央行开始提前加息。相比较，我国由于管控得当，疫情后没有大撒钞票，经济在全球率先步入复苏通道，可谓先行一步。三季度来，我国经济增速面临压力，市场一度预期年内可能会有一波宽松支持。

但是，全球紧缩大背景下，中国再出台降准等举措可能性明显减弱。当前市场环境下，我国PPI冲高，CPI不高，GDP增速放缓，央行以滚动对冲方式稳定流动性的可能性较大。

安信证券认为，紧货币、宽信用难以有效治理滞胀，紧货币、紧信用可能造成经济断崖式下跌，因此这两个政策组合都不适合中国。考虑到我国产业转型升级尚未完全完成，因此稳货币、稳信用以及加快产业升级可能是较好的政策组合。

影响此次缩减的还有中美两国货币政策明显脱钩和预期管理。国信证券分析指出，国内市场方面，债券类资产在上一轮缩减期间面临的冲击较为剧烈，是因为两国的货币政策在当时是“捆绑”在一起的。2015年加息潮、尤其是在本次新冠疫情之后，中美两国货币政策已经有了明显的脱钩，因此这轮缩减对国内的货币市场、债券市场影响有限。

此外，货币政策和资本市场都具有“学习效应”，当年的“缩减恐慌”放在当今市场算不上“恐慌”，靴子落地后对资产价格影响预计也有限。

（文章来源：中国基金报）

觉得很赞？
分享至：
新闻资讯
本月热门新闻
24小时热点 24小时热点
精彩推送
中国货币稳字当头美缩减债务冲击较小
SIAL跻身世界三大食品展的成功哲学
美股上周集体累计上涨 屡创新高！美联储是否会提前加息？
专访渣打银行(中国)总裁张晓蕾：期待从人民币国际化、绿色金融等领域进一步发展人民币离岸市场
道明证券：美联储不太可能于明年6月首次加息
康养产业赋能文旅项目社群 全国首个为业主免费建立健康档案的项目落地鼎龙湾
进博会服务展区 带你打卡超级“首秀”场
期货周报｜能源化工走势分化 铁矿石大跌 美联储Taper落地市场流动性收紧
氢能源赛车“绿色零排放”、空气中的碳也能制成洗衣产品 进博会刮起“绿色低碳风”
欧洲疫情“爆表”！两个大国告急！又一变异毒株来袭？美国疫苗巨头传来大消息
美联储政策落地港股迎来“入场窗口期”
没啥可投的？巴菲特持有现金又创新高 此外基本只买4只股票
美联储减量开启 市场重头看点有哪些？
时报观察丨美《基建法案》影响轻微 控通胀还看美联储
11月8日早间新闻精选
美国将对已接种疫苗的国际旅客取消入境限制
过半网友支持马斯克卖掉特斯拉10％股票 马斯克：会遵守投票结果
美国向多家芯片相关企业“勒索”数据！掠夺“商业机密” 意欲何为？
美《基建法案》影响轻微 控通胀还看美联储
能源价格危机挑战德国新政府
基础设施法案通过 能让拜登找回自信吗？
5500亿方案通关美国众议院 来看看几十年来最大基建礼包有什么
外汇储备连续6个月超3.2万亿美元专家预计下一阶段规模将继续保持稳定
上海打造海派中药炮制技术传承创新平台 力争推陈出新
进博会“最香展台”挖掘丝路文化 多特瑞全球首发“飞天瑰丽”
欧洲再提芯片法案 “芯片自立”道阻且长
法国驻沪总领事纪博伟：进博会是法国企业表达与中国合作意愿的窗口
进博会上刮起“低碳风” 广东要汇聚全球绿色动能
韩国加工食品价格飙升 方便面价格创近13年来最大涨幅
多家外资企业携新品亮相进博会 涵盖癌症、风湿免疫等领域
中国入世20年丨跨国企业在进博会致敬开放的中国：中国市场更国际化 经济更具吸引力
德国成为越南咖啡最大出口市场
全球多家大机构出手！形成这个联盟…
第四届全球乳业合作论坛在上海举办
进博的热度上海的温度｜“最香展台”全球首发国风精油
商务部国际司负责人谈RCEP即将正式生效有关情况
逛进博｜被锤砸毫发无损 黑科技电磁炉首发
世贸组织官员：进博会为促进国际贸易发挥积极作用
进博的热度上海的温度｜“虹口北外滩展区”首次亮相进博会
逛进博｜亚洲首发！比利时朱樱红啤梨亮相
优衣库1000平米“明日奇境”再展进博
萨尔瓦多农业部长表示期望与中国加强合作
由中企承建的越南首条城市轻轨项目正式移交
Livent(LTHM.US)业绩会纪要：大幅调升年度收入指引 调整后EBITDA约为去年三倍
中资企业在马达加斯加承建的一公路项目顺利完成移交
日本贸易振兴机构上海首席代表：进博会是日企来中国发展最适合平台
美国会众议院通过1万亿美元基础设施建设法案
回头客80%！“冰雪王国”挪威预借进博会揽冬季运动商机
南非年底前为七成成年民众接种目标难实现
为何选择上海?选择更好的未来！在沪全球头部企业负责人分享自己的上海故事
有希望了！临床医生看进博会新品：期待解决患者多层次、多样化医疗需求
丹纳赫彭阳：进博会是一个好平台 助力外企本土化发展
共享市场共促发展 能源央企进博会“购物车”再扩容
进博会为这家全球500强食品企业打开了世界之窗
百年企业Brother集团点赞进博溢出红利 要做进博“好兄弟”
民建中央副主席周汉民：中国申请加入CPTPP是第二次“入世”
特斯拉揽下电池设备生产？4680电池量产再进一程
2000万！进博会最贵超跑阿波罗EVO全球首秀
毕马威转型一体化数字化
全球战“疫”下半场：“疫苗+特效药”双杀能否终结新冠大流行？
后疫情时代的健康观：全民健康与经济发展谁更重要？
中国10月份以美元计价出口同比增长27.1%
今年前10个月我国进出口同比增长22.2%
海关总署：10月份我国进出口总值3.34万亿元 同比增长17.8%
海关总署：10月份我国进出口总值5159亿美元 同比增长24.3%
海关总署：前10个月我国出口机电产品10.3万亿元 增长22.4%
海关总署：今年前10个月我国进出口同比增长22.2%
汇丰中国副行长李峰：绿色低碳转型增强了中国市场的吸引力
汇丰进博特别报告：海外企业看中国
重磅创新产品频亮相 外资药企助力“健康中国”
提前一年！第五届进博会“锁定”展览面积已超15万平方米
EDG夺冠刷屏朋友圈 投资公司送每个队员一套房！这是个什么比赛？含金量有多高？
美国一上诉法院暂停了拜登对企业实施的新冠疫苗强制令
全球平台经济再迎强监管 澳大利亚《在线隐私保护法案》呼之欲出
探馆进博会：大批绿色环保产品首秀 参展商聚力“双碳”目标
燃爆！上亿人关注 中国战队夺冠！每个队员获赠一套房？背后老板是地产圈富二代
马斯克发起关于“是否应出售10%的特斯拉股票”的投票意见征询 并称将遵守投票结果
巴菲特手握1492亿美元现金储备 规模创纪录新高
决战太空！全球最有钱两个男人 竞相入局这一新赛道！波音一夜飙涨425亿
狂砸“铁公基”！美国通过8万亿基建法案 修桥修路提网速 加大电动车等投入
商务部：RCEP将有力提振各成员国对疫后经济增长的信心
中欧班列东通道“铁路进出境快速通关”业务模式首单测试成功
美国信贷周来临：收益率下降可能刺激大量借贷
商务部：将会同有关部门适时出台《关于高质量实施RCEP的指导意见》
美国总统拜登：基建投资将缓和通胀压力 会尽快举行法案签署仪式
高合汽车第二款车型HiPhi Z发布 2022年年内交付
贝克休斯：美国石油钻机数量获10月15日来最大增幅
欧洲三大股指小幅收涨
非营利组织：世界最富裕1%人群碳足迹不断增长 到2030年将为16%碳排放量负责
沙特阿美大幅上调油价 此前OPEC+对美国的增产呼吁不予理睬
市场消息：拜登正与众议院领袖及议员进行会谈
罕见警告 欧洲正面临“毁灭性冬季”！辉瑞抗疫“神药”曝光 拜登称有希望！
降低89%死亡率 新冠口服药将终结疫情？标普500七连阳
美联储缩债靴子落地 加息还远吗
美国政府怒了 向这伙黑客宣战！曾令全美多地陷入紧急状态 潜在损失或超万亿
马斯克：将在明天上午3点在内部的特斯拉车辆上安装FSD10.4的补丁
北美地区本周日开始实行冬令时 美股延后一小时开盘
贝索斯一周之内再售13亿美元亚马逊股票 年内累计出售99亿美元
中国石油与全球33家供应商签采购协议 总额近155亿美元
什么情况！前世界首富一周两度密集减持 年内套现百亿美元 竟是这个原因！