强劲的薪资增长让人怀疑通货膨胀是否会很快消失

发布日期： 2021-10-09 20:02:05 来源：友财网

9月份的薪资上涨更有力地支持了一种观点，即当前的通胀速度可能会比许多经济学家预期的持续时间更长。

9月平均时薪上涨0.6%，较上年同期增长4.6%。在过去的六个月里，薪资平均年化增长6%。

除去2020年的短暂飙升，这是自美国劳工部2007年3月开始跟踪该数据以来最快的年度增速。这也是薪资连续第三个月同比增长超过4%，同时正值劳动力市场趋紧，通货膨胀比许多专家预期的更为持久之际。

“你得到了通货膨胀长期转变的完美处方。”Natixis美洲首席经济学家、前白宫首席经济学家约瑟夫·拉沃纳(Joseph LaVorgna)表示，“由于供应链中断，你很难买到你想要的商品，也很难补充库存。如果你想要更高的通胀率，这是一场‘小心为妙’的完美风暴。”

尽管通胀率正处于30年来的最高水平，但许多经济学家和美联储官员认为，这是“暂时的”，是暂时压力的产物，这些压力将很快缓解，并使通胀率回到通常的2%左右。

然而，市场上感受到的压力并不短暂。

Calego总裁大卫·拉普斯(David Rapps)的公司为主要零售商生产行李箱和其他多种消费品，他对通胀将很快消退的说法嗤之以鼻。

“当我读到穿着西装的非常聪明的人，尤其是美联储，说这是暂时的时候，我会笑。”拉普斯说，“我不知道你上一次在消费品市场上同时承受所有这些压力是什么时候。”

他说，这迫使他的公司沿着供应链路线和规模进行调整，以确保能够跟上。

“我们必须尽可能灵活。”拉普斯说，“我们必须弄清楚，就在集装箱方面，首先如何获得集装箱，其次如何以最具竞争力的价格获得集装箱。”

持续的价格上涨具有多重影响。

*对消费者和美联储的影响*

从最基本的层面来看，它们提出了这样一个问题：现金充裕的消费者将在多长时间内保持快速的消费步伐，8月份零售额增长了0.7%，尽管经济学家认为消费者购买将会下降。

但这在政策层面也很重要。

美联储正在考虑收回在疫情大流行期间提供的一些非凡的经济帮助，而9月份疲软的19.4万份非农就业增长可能会起到威慑作用。

“这份报告肯定足以启动缩减购债计划。”拉沃戈纳说，他用市场术语来形容美联储每月债券购买量的减少。“美联储没有理由等待。”

其他经济学家也有同感，认为央行可以继续并开始逐步减少购买量，目前的购买量设定为每月至少1200亿美元。美联储官员表示，他们可能会在12月开始缩减规模，并在2022年年中前结束资产购买计划。

尽管过去两个月薪资增长放缓，但薪资和物价带来的通胀压力足以让许多经济学家相信，经济不再需要那么多帮助。

花旗集团(Citigroup)经济学家安德鲁·霍伦霍斯特(Andrew Hollenhorst)写道：“总体而言，就经济前景而言，最重要的收获是(9月份就业)报告中明显的通胀压力不断增加。公司正在支付更高的工资，延长工作时间，以应对劳动力短缺。”

工资明显在上涨，尤其是在一些疫情最严重的行业。

休闲和酒店业的工资每月增长约0.5%，使该行业同比增长约10.8%。9月份零售工资上涨0.7%，比2020年同期上涨6.2%。

Plante Moran金融顾问吉姆·贝尔德(Jim Baird)写道：“工资上涨压力几乎肯定会持续一段时间——这对雇主不利，也是通胀压力的另一个来源，但也是未来几个月支持消费者支出的一个因素。”